在為 XRP 寻求法律明確性方面已耗費超過1.5億美元之後，Ripple 現在支持美國證券交易委員會（SEC）提出的加密監管方案。根據該公司於2026年10月20日提交的一份20頁的意見書，Ripple 支持《加密資產監管規則》，並同時敦促將投資合同與通過該合同出售的代幣區分開來。

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• Ripple 支持將代幣與投資合同分開界定的規則。
• 六個加密項目聯合敦促將數字商品框架寫入規則。
• 区块链協會希望能將初創企業的豁免額度提高至1000萬美元。
• SEC 表示，在正式截止日期之後仍將繼續接受反饋。

Ripple 支持以發行人承諾為基礎的 SEC 加密監管

Ripple 倾向於將 Howey 的測試適用於投資安排本身，而非將底層加密資產直接歸類為證券。該公司在意見函中敦促 SEC 根據發行人所作出的承諾，來判斷該投資安排何時終止，而非依賴單獨的「去中心化」測試。

根據該提案，只要發行人已經完成或無限期停止其向投資者承諾的核心管理職責，且不再作出進一步的此类承諾，投資合同即應終止。

Ripple 首席法務官 Stuart Alderoty 表示，公司圍繞 XRP 的法律鬥爭已消耗超過1.5億美元。他認為，按“逐案、逐幣”方式推進的執法，已將創新逼向海外。

Alderoty 表示：「真正重要的是，發行人實際承諾了什麼，以及這些承諾何時結束，而不是某種主觀的去中心化測試。」

Ripple 还寻求相關保護措施，使交易所和經紀商能夠依賴已妥善提交的 Form TR。該擬議文件旨在確認關鍵管理活動已經結束。Ripple 还要求在聯邦證券法體系下獲得一致對待，并要求澄清 Rule 500以下二級市場交易的適用問題。

六項措施推動數字商品架構

Chainlink、Cardano、Hedera、Stellar、Aptos 和 Avalanche 联合敦促 SEC 將其數字商品框架正式寫入規則。他們的倡議與 Ripple 對擬議規則的支持及其修改請求同步提出。

Chainlink 政策主管 Taylor Barr 表示：“建設者需要持久的確定性。將這些進展編纂成規則，將是朝着讓美國繼續成為數字資產創新家園邁出的重要一步。”

区块链協會則另行要求 SEC 將擬議中的創業企業融資豁免上限從500萬美元提高到1000萬美元。 Ripple 也在尋求讓某些加密資產發行免於完整證券註冊要求。

融資豁免與截止日期後的回饋

根據 SEC 提出的加密規則，符合條件的美國本土發行人將能獲得新的融資豁免。符合資格的創業企業可通過其中一種途徑在四年內最多融資500萬美元；另一種方案則允許發行人在12個月內最多募集7500萬美元，但需承擔額外的信息披露和財務報告義務。

這兩項豁免目前都尚未生效。該提案還包括一項安全港安排，用於判斷某項加密資產何時不再與投資合同相關聯。

正式意見徵集期已於2026年10月20日結束。SEC 表示，在截止日期之後仍將繼續接受公眾意見。

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