佛羅里達州坦帕，2026年10月8日 / PRNewswire / -- DoubleLine 最新發布的一份報告提出，在當前市場高度集中的背景下，投資者可選擇估值型策略和等權重策略，作為對標普500指數敞口的補充。報告指出，標普500指數近40%的市值來自信息技術板塊，前十大市值公司合計佔比也超過40%。
這篇題為《在集中市場中分散美國股票敞口》的報告由 DoubleLine 投資組合經理 Eric Dhall 和資產配置策略師 Ryan Kimmel 撰寫。
兩位作者寫道：「市場集中本身並不一定預示著即將出現回調。」他們同時承認，許多市場龍頭公司擁有強勁的基本面。不過，他們表示，投資者仍應考慮採用互補型的投資策略，以減少其股票配置「繼續押注於少數幾家公司和單一板塊持續跑贏的風險。過去的贏家未必總是未來的贏家，尤其是在這些贏家的估值存在顯著溢價時。」
Dhall 和 Kimmel 建議，投資者可考慮兩種股票投資策略，可單獨使用，也可結合使用；這兩種策略都與標普500這類按市值加權指數進行被動複製的不同。
DoubleLine 提供的一種股票投資策略，跟蹤 Shiller Barclays CAPE ®美國行業總回報指數（CAPE ®）。CAPE ®會系統性地配置於估值相對便宜且具有正向動量的板塊，并按月進行重新配置和/或再平衡。
與 CAPE ® 基於板塊層面的估值方法不同，DoubleLine 還提供另一項策略，即追蹤 Barclays Fortune 500 Equal Weighted Total Return Index （Barclays Fortune 500）。Barclays Fortune 500 在公司層面篩選個股，對《財富》500 強範圍內的公司進行等權配置；這一選股範圍是基於營收，而非市值。
DoubleLine 的 Dhall 和 Kimmel 表示：“基於 CAPE ®、Barclays Fortune 500 或兩者的結合策略，並非市值加權敞口的替代品，而是一種戰略性補充。”他們認為，CAPE ® 是為了分散估值風險；Barclays Fortune 500 则是為了分散單一公司的集中風險。
Mareo le Ditlhaloso
市值（Market Capitalization，market cap）——一家公司流通在外的股票以美元計算的總市場價值，通常簡稱「市值」。其計算方式為：公司流通在外的股票總數乘以當前每股市場價格。
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消息來源： DoubleLine
