亞洲科技股近幾週持續下跌，帶動一輪從散戶到機構的去槓桿。韓國等市場的融資保證金餘額明顯回落，部分重倉 AI 產業鏈的基金也因虧損面臨平倉壓力，半導體與軟體股成為這一輪波動的中心。
韓國融資盤明顯收縮
彭博彙編數據顯示，自 6 月下旬以來，韓國等亞洲市場的融資保證金餘額下降超過 10%。此前，這類槓桿資金曾是當地股市上漲的重要推力，尤其集中在半導體板塊。
彭博智庫數據顯示，韓國上市的三星電子和 SK 海力士槓桿 ETF 管理規模，已從 6 月 25 日的逾 110 億美元降至週四的 41 億美元。過去兩週，這類產品的資金流也轉為淨流出。
AI基金據報大幅平倉
更受關注的是，前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 創立的對沖基金 Situational Awareness，據知情人士說法，正在平倉幾乎所有公開市場頭寸，以籌集現金應對保證金要求。
報告提到，該基金的主經紀商包括美國銀行、高盛和摩根大通。知情人士稱，Citadel 已達成協議，收購該基金的公開交易資產。該基金虧損規模以及具體融資需求，目前尚未確認。
持倉集中在AI基礎設施
據報道，該基金在 7 月初規模一度升至 450 億美元，但隨後因 AI 基礎設施相關持倉下跌，以及軟體股空頭押注失利，遭遇重大損失。
根據監管文件，其第一季末主要持股包括 Nebius Group、閃迪、美光和 CoreWeave，這幾檔股票本月跌幅超過 35%。同時，SK 海力士等標的也與亞洲散戶高槓桿交易的熱門股票重合，機構與散戶同步去槓桿進一步放大了賣壓。
補充資料：報道也提到，該基金先前曾就出售所持 Anthropic 股份進行談判，但是否完成交易尚不清楚；基金發言人否認了其正在推銷 Anthropic 股份的說法。
