报道称，华盛顿正评估借助美元稳定币扩大美元在全球支付和储备体系中的影响力，同时提升市场对美国国债的需求。这一思路把稳定币从加密交易工具，进一步推向美元金融基础设施的延伸。
稳定币与美债需求相连
美元稳定币通常以 1:1 锚定美元，主要代表包括 USDT 和 USDC。两者合计占全球稳定币总市值近九成。为了维持兑付能力，发行方通常持有美元现金及短期美国国债等高流动性资产作为储备。
报道提到，在美国《Genius Act》框架下，稳定币发行方需要持有包括美元和短期美债在内的储备资产。美国财政部长 Scott Bessent 近期也将美元稳定币描述为支撑美元主导地位的工具之一。
- 全球稳定币总市值约为 2924.9 亿美元
- USDT 与 USDC 合计占比接近 90%
- 稳定币发行方合计持有资产规模已接近 2000 亿美元
随着储备规模扩大，稳定币发行方已成为美国主权债务的重要持有者之一。若美元稳定币在跨境支付和日常结算中进一步普及，对短期美债的需求也可能继续上升。
美国希望扩大美元触达范围
稳定币基于区块链转移，能够绕开部分传统银行通道，因此在跨境支付、链上结算和加密市场资金流转中使用广泛。对美国而言，这意味着美元可以通过新的技术轨道更快进入海外市场。
如果这一思路推进，美元稳定币的作用将不只限于加密市场配套工具，还可能被视为美元在全球数字支付网络中的补充载体。报道认为，这有助于巩固美元作为主要国际储备货币的地位。
新兴市场面临资本外流压力
不过，这一安排也可能给新兴经济体带来更大压力。国际货币基金组织和国际清算银行都曾警告，美元稳定币若被更广泛用于交易和储值，可能在市场承压时加速资金流出新兴市场。
原因在于，链上转移提高了跨境资金流动效率，也可能削弱部分国家对资金流向的监测和干预能力。对于经常账户存在缺口、且本币本就承压的经济体而言，美元稳定币普及可能进一步挤压本币使用空间。
一旦居民和企业更倾向持有链上的美元替代品，本币汇率、国内流动性和货币政策传导都可能受到冲击。这也是国际机构持续关注美元稳定币外溢影响的原因之一。
