欧盟对加密借贷的监管讨论正在进一步推进。欧洲银行管理局（EBA）建议，把加密借贷服务以及面向 DeFi 借贷协议的接入服务，纳入《加密资产市场监管法案》MiCA 的审查范围。
这意味着，未来不仅中心化加密借贷平台可能被纳入统一监管，向用户提供 DeFi 借贷入口的加密服务商，也可能面对新的合规要求。
EBA建议扩大MiCA覆盖范围
EBA建议欧盟委员会评估修改立法的成本与收益，把加密借贷中介服务加入 MiCA 现有受监管服务清单。监管关注点不只限于中心化平台，也包括由受监管机构作为入口、把客户引向去中心化借贷协议的业务模式。
- 对用户设置适当性测试
- 对借贷产品设置杠杆限制
- 要求平台提供更多风险披露
EBA 还提出，欧盟可以考虑为 DeFi 借贷协议建立认证机制，尤其是在受监管加密公司充当用户入口的情况下。
稳定币借贷面临单独收紧
稳定币相关借贷是另一项重点。EBA 表示，政策制定者可以考虑限制涉及资产参考代币和电子货币代币的借贷活动。这两类代币在 MiCA 下都需要获得授权。
这一表态发布前几天，欧洲多家央行也曾呼吁，把 MiCA 对稳定币“收益化”的限制，扩展到借贷、质押等可为持有人间接创造回报的安排。
MiCA审查延伸至借贷与DeFi
MiCA 目前已为加密资产发行人与加密资产服务提供商建立欧盟统一框架，但借贷和借币业务并未被完整纳入现有服务类别。随着法规落地，监管重心开始转向这些空白地带。
EBA 援引的研究显示，欧盟至少 16 个成员国已存在加密借贷活动。该机构还提到，随着加密公司提供 DeFi 接入，以及人工智能工具被更多使用，中心化与去中心化金融服务之间的界线正变得更模糊。
今年 7 月，欧洲议会已要求欧盟委员会评估 DeFi、质押、加密借贷、NFT 和代币化金融资产是否需要在 MiCA 下获得进一步规范。当前欧盟委员会的 MiCA 审查咨询仍将持续至 9 月 30 日，反馈内容可能进入后续评估报告，并在必要时推动新的立法提案。
现有业务结构或受影响
目前，一些欧洲市场参与者已通过分拆业务来适应现行规则。报道提到，Nexo 在欧洲经济区的托管和经纪服务由德国持牌合作方提供，但其 Earn 产品和加密抵押贷款业务并不在这些合作方持有的 MiCA 或 MiFID 许可范围内。
如果 MiCA 未来扩大受监管服务清单，这类由加密服务商中介借贷、或为用户提供 DeFi 借贷入口的安排，适用要求可能发生变化。
补充信息：除借贷外，EBA 还建议欧盟进一步明确加密资产分类规则，并调整代币发行人与加密服务商的报告要求，以支持风险监测和日常监管。
