SPCX 股价上涨 7.35%，至 158.96 美元，令该股接近 170 美元的突破位。
摩根士丹利维持“增持”评级和 300 美元目标价，其估值逻辑主要围绕 SpaceX 在 AI 计算、Starlink 以及发射基础设施方面的增长。
如果股价持续突破 165 美元，175 美元和 190 美元将进入关注范围；如果在阻力位受阻，150 美元仍将是关键下行水平。
SpaceX 股票在投资者视野中重新升温，此前一轮约 7% 的上涨将 SPCX 推向 160 美元附近，使一个关键突破位触手可及。此次上涨之际，摩根士丹利维持 300 美元目标价，而 Starship 的里程碑进展以及不断扩大的 AI 计算业务也强化了其长期增长逻辑。不过，该股目前正面临 165 美元附近的关键技术考验。若能明确突破，可能意味着更广泛的重估并指向 190 美元；若再次受阻，则 SPCX 仍将被困在近期区间内。
为何摩根士丹利认为 SPCX 可达 300 美元
摩根士丹利给出 300 美元目标价，是看多 SpaceX 股票的核心理由，但这一判断并不只基于其火箭业务。分析师 Adam Jonas 维持“增持”评级，并认为在按预期增长调整后，SpaceX 的估值更具吸引力。该机构估计，SpaceX 的 2028 年预估 EV/EBIT 约为 30 倍，而其他大型市值 AI 公司约为 16 倍。
不过，若按增长调整后的 EV/EBIT/G 口径衡量，SpaceX 的估值约为 0.3 倍，低于可比大型市值公司约 0.5 倍的中位数。这正是摩根士丹利论点的核心：SpaceX 按传统估值指标看似昂贵，但其增长轨迹可能足以支撑更高倍数。
因此，300 美元目标价取决于 SpaceX 能否同时扩展多项业务——AI 计算、Starlink 和发射基础设施——而不仅仅是增加火箭发射次数。
SpaceX 股价反弹使 170 美元成为焦点
若能干净利落地站上 165 美元，SPCX 将突破眼前阻力区；若能持续突破 170 美元，则将更有力地确认此次反弹已演变为更广泛的突破。站上 170 美元后，下一上行区间在 175 至 190 美元附近。下行方面，如果反弹未能守住，股价可能回落至 150 美元；若该支撑失守，中 140 美元区间也将变得重要。
Starship 的进展带来另一重催化
Starship 也已从研发故事逐步转向更具商业意义的业务。第 14 次 Starship 飞行成功进入轨道，并部署了 26 颗 Starlink Version 3 卫星，标志着该飞行器首次完成轨道任务和创收任务。不过，一项发动机问题缩短了此次飞行，意味着在可靠性和可重复使用性方面仍有进一步工作。
下一次重大测试是第 15 次飞行。摩根士丹利已将 Starship 的开发列为 SPCX 的关键催化因素之一，尤其是计划中的飞行器回收尝试。若成功完成回收，将更有力地证明 SpaceX 正在朝着实现更高发射频率所需的快速重复使用能力迈进。
SPCX 要突破 170 美元需要什么
本轮上涨的下一阶段，需要价格走势和业务执行两方面同时确认。从技术面看，SpaceX 股票需要先站上 165 美元，并进一步实现对 170 美元的持续突破。这将使该股脱离近期反弹区间，并把 175 至 190 美元纳入视野。
从基本面看，投资者将关注：
- Starship 第 15 次飞行及向飞行器可重复使用性的推进
- AI 计算产能和新的客户合同
- Starlink 增长
- 发射频率及其经济性
- SpaceX 更广泛生态系统带来的收入增长
这些催化因素越强，投资者就越容易为更高的估值溢价提供理由，从而支撑股价向 300 美元及更高水平迈进。
