研究称比特币以633%实际回报跑赢黄金和股票
Taurex在2026年10月对10类投资资产进行的比较显示，比特币以633.2%的经通胀调整回报位居第一，领先于白银、美国股票和黄金。
- 比特币排名第一，实际回报为633.2%，尽管报告称其年度跌幅为25%。
- 白银经通胀调整后的回报为60.7%，其后是标普500的57.3%。
- 在该研究的通胀调整下，10类资产中有7类实现了购买力增长。
- 储蓄账户、美国综合债券和钯金在比较中录得负实际回报。
Taurex表示，在其比较中，比特币的累计实际回报超过了所有其他资产，而一些常见的储蓄和投资选项则损失了购买力。这家在线交易平台在10月的这份分类报告中纳入了加密货币、贵金属、股票、房地产、农地、现金和债券。
在报告排名中，比特币是唯一被评估的加密货币。研究将白银排在第二，累计实际总回报为60.7%；其后是计入股息后的标普500，实际回报为57.3%；黄金为55.5%。
根据所提供的方法说明，研究人员使用了约25%的美国累计通胀率，对投资收益进行了调整，以比较购买力变化。报告称，其计算在适用情况下纳入了股息和利息，而不是仅仅依据报价变动。
尽管年度下跌，比特币仍位居榜首
尽管报告称比特币在前一年下跌了25%，Taurex仍给予这种加密货币633.2%的累计实际回报，以及49%的实际复合年增长率。其报告中的累计涨幅超过白银结果的10倍。
在研究列出的资产中，比特币的回报明显高于其他录得正回报的资产，后者区间从美国房地产投资信托基金的1.6%到白银的60.7%不等。报告是按累计实际回报进行排序，而不是按最新年度表现排序。
对于比特币，平台摘要描述的是自2020年以来的表现，而其方法说明则提到了4年和5年的跟踪周期。因此，报告配套说明中的持有期表述并不一致。
近期报道也记录了投资者同时从比特币和黄金撤资的情况。5月28日，crypto.news报道了摩根大通对比特币和黄金资金流出的评估。由Nikolaos Panigirtzoglou领衔的分析师称，与货币贬值相关的交易需求有所减弱。
在该评估中，这家银行表示，追踪这两类资产的交易所交易基金在此前两周均遭遇资金流出，同时芝商所期货中的机构仓位也有所走弱。
摩根大通表示：“这并不是比特币基金转向黄金，而是这两类资产同时面临需求下降。”
白银和美国股票排名高于黄金
在被评估的传统投资中，Taurex将白银排在黄金和标普500之上。该金属的累计实际回报为60.7%，实际年增长率为9.9%。
对于黄金，研究列出的累计实际回报为55.5%，经通胀调整后的年化增长率为9.2%。在其投资示例中，平台称，若起始时点向黄金投资1万美元，其购买力将相当于约1.55万美元的2020年美元。
在计入股息后，标普500在这项比较中的实际总回报为57.3%，实际年增长率为9.5%。Taurex的配套说明称，该指数的名义累计涨幅约为96%。
对于报告讨论的5个自然年，平台称，美国股票有4年上涨，其中包括2021年约29%的涨幅和2024年约25%的涨幅。报告将2022年列为亏损年份，跌幅约为18%。
7月30日，稍早关于比特币在PCE数据公布后反弹的报道记录了美国6月通胀数据发布后，加密货币、美国股票和贵金属普遍上涨。
根据该报道，比特币上涨1.2%，至约64,804美元；标普500在早盘上涨约0.9%。黄金上涨约0.3%，至每盎司4,076美元；白银上涨0.6%，至约58美元。
美国通胀数据提供了另一组市场比较
对于美国投资者，Taurex的比较使用了美国通胀数据，以及美国国内股票、住房、农地和债券指标。其约25%的通胀调整覆盖的是研究期内累计价格上涨，而不是某一单独年份的通胀读数。
8月13日，一篇关于比特币对CPI反应平淡的报道记录了其在8月12日美国7月消费者价格指数发布后的有限价格反应。该报道称，整体年通胀率为3.4%，月度增幅为0.1%。
同一篇报道还称，比特币在4小时内从约63,800美元升至64,100美元，涨幅约0.47%。文章还提到，8月第一周美国现货比特币ETF录得8.54亿美元资金流入。
根据8月的这篇报道，在CPI发布前，永续期货交易活动已降至3年低点，而期权市场对比特币的预期波动仅为1.3%。
住房上涨，现金、债券和钯金贬值
在前四大资产之后，Taurex将美国房价排在第五，实际总回报为18.6%，实际年增长率为3.5%。美国农地紧随其后，累计经通胀调整涨幅为10.4%，年化增长率为2%。
对于美国REITs，报告纳入了总回报，并记录其累计实际涨幅为1.6%，相当于年化增长0.3%。这一房地产投资类别是排名最低、但仍跑赢研究通胀基准的资产。
在榜单底部，Taurex给予美国储蓄账户现金负18.2%的实际总回报，以及负3.9%的年增长率。其账户摘要还提到，至少34%的美国人持有利率不低于4%的储蓄账户。
根据这项比较，美国综合债券录得负22.2%的实际总回报，年化结果为负4.9%。钯金排名最后，累计实际亏损62.7%，实际年增长率为负17.9%。
