美光科技（Micron Technology，MU）股价周一交易中一度下跌近4%，此前中国长鑫存储技术公司（ChangXin Memory Technologies，CXMT）披露其在下一代存储芯片设计上取得进展。该消息引发市场担忧，认为中国制造商最终可能挑战那些受益于人工智能热潮的成熟供应商的定价能力。
这一压力也蔓延至存储芯片股票。韩国SK海力士下跌约3.5%，三星电子下跌逾4%。美光股价盘中跌幅约4%，报接近984美元，连续第三个交易日下跌。
中国长鑫存储瞄准下一代服务器内存
此次抛售发生在上海周末举行的一场行业会议之后。会上，长鑫存储总裁曹岚宇表示，公司在新一代4F² DRAM架构研发上取得进展，并计划在2026年底前推出采用该技术的服务器内存产品。
这种新架构旨在将单个存储单元占用的物理面积从行业常见的6F²结构缩小到4F²，约减少33%的单元面积，从而有可能让制造商在相同硅片空间内封装更多内存。
这一进展之所以重要，是因为长鑫存储正瞄准服务器中使用的DDR5注册内存模块，业务目标已从消费电子扩展到更高价值的服务器市场。不过，其商业化良率、客户认证以及大规模制造能力仍未得到验证。
尽管AI内存热潮仍在，美光仍面临竞争压力
在周一消息之前，美光股价今年以来已累计上涨约261%，主要受AI基础设施所需存储芯片需求强劲推动。即便在周一新闻发布前，市场也已开始质疑AI需求以及高企的存储芯片价格能否持续。
三星最近预计其季度营业利润约为800亿美元，接近去年同期的九倍，但尽管存储芯片行业出现如此强劲的繁荣，其股价仍走弱。
长鑫存储的进展带来了另一项潜在风险：如果中国供应商成功进入更高价值的服务器市场，竞争加剧最终可能削弱当前领先DRAM制造商享有的定价优势。
为何AI存储股承压
在投资者已经重新评估半导体估值之际，这一竞争威胁又进一步出现。上周英伟达和AMD的抛售表明，AI股票对基础设施支出和未来收入前景的疑问已经变得非常敏感。
