市场的新宠：NEAR 如何无视整体风暴
为何现在不是冒险的时候
美联储的鹰派表态引发了数字资产行业大规模资金外流，但人工智能（AI）板块却设法把整体恐慌转化为局部反弹。根据做市商 Wintermute 的一份最新报告，在市场情绪转向中，Near Protocol（NEAR）成为主要受益者，在主要代币普遍下跌之际，实际上拿下了 AI 细分赛道的领先位置。
已公布的美联储会议纪要确认，多数官员预计年底前还将再加息一次，推动美国10年期国债收益率升至多年高位 5.24%。市场反应出现分化：标普500指数创下历史新高（当周上涨 1.2%），因为企业盈利预期增长（同比增长 29%）完全抵消了高借贷成本的影响。
相比之下，加密市场缺乏类似的基本面支撑。现货比特币 ETF 单周流出 6.79 亿美元（为 6 月以来最高），以太坊 ETF 流出 5.42 亿美元；CoinGlass 记录的强制平仓规模达到 11.9 亿美元，其中 10.6 亿美元为多头仓位。比特币下跌 3.2%，至 8.3 万美元；以太坊则下挫 7.0%，原因是一场声誉冲击：一名以太坊基金会研究员公开敦促用户立即迁移到新地址。
但最大冲击出现在别处。
市场的新宠：NEAR 如何无视整体风暴
主要打击落在山寨币板块，中位数跌幅为 3.7%，此前的领涨者 UNI 暴跌 15.8%。在 66 个最大项目中，只有 11 个收涨。
不过，这场危机暴露出一个重要趋势：投资者并未逃向法币，而是切换了叙事。离开传统 DeFi 平台的资金，开始积极流向与人工智能技术相关的代币。
NEAR 成为这轮走势的绝对领跑者。该项目历来被定位为面向 AI 的区块链，在经历象征性回调后，几乎无视市场风暴，拿下了该板块的主导地位，并继续保持强劲增长。
Wintermute 强调，这一动能有两个关键驱动因素：一是技术层面的消息催化——该网络引入了对后量子数字签名的支持，以增强安全性；二是市场机制。空头出于惯性，试图像做空整体市场那样做空 NEAR，结果触发了强烈的空头挤压：空头仓位被迫回补，进一步加速了代币上涨。
为何现在不是冒险的时候
Wintermute 认为，在美国国债收益率企稳、比特币 ETF 恢复净流入之前，逢反弹买入山寨币是不合理的风险。市场接下来将关注美国最新通胀（CPI）数据以及科技巨头的财报，这将决定全球 AI 趋势是否会继续为整个行业提供流动性。
