BlackRock已将其对美国股票的展望从“增持”下调至“中性”，理由是市场波动加剧，以及随着投资者重新评估围绕人工智能的风险，政府债券的回报越来越有吸引力。
在10月12日的市场评论中，这家全球最大的资产管理公司将短期美国国债上调至“增持”，并将长期国债调至“中性”。这一调整出现在10年期美债收益率升至约5.25%之际，这为投资者提供了远高于前几年的收益。
BlackRock在美债收益率升至5.25%之际减少股票敞口
BlackRock正在收缩其长期持有的美国股票“增持”仓位，以部分为增加美债敞口提供资金。该公司现在更偏好期限较短的政府债券，因为这类债券既能提供收益，又能降低对进一步加息的敏感度。
这一决定是在债券市场发生显著变化之后作出的。自2020年10月以来，BlackRock一直对长期美债持“减持”立场，当时10年期收益率还低于0.9%。
如今收益率约为5.25%，政府债务成为比股票更具竞争力的替代选择。对于那些在借贷成本上升、估值偏高的情况下仍偏好股票的投资者而言，这一逆转尤其值得关注。
当纳斯达克指数在美债收益率超过5.3%的情况下仍创下新高时，这种压力已经显现，凸显出市场表现对大型科技公司的高度依赖。
AI股票波动给美国市场带来更多压力
随着AI股票重新面临抛售压力，这一区别变得更加重要。周一交易时段，PHLX半导体指数中的30家成分公司全部下跌，而英伟达股价约下跌1.7%。
围绕AI基础设施投资回报的担忧，也拖累了半导体估值。此前，OpenAI相关收入前景的不确定性曾导致英伟达、AMD及其他科技公司股价下跌。
BlackRock的决定反映了这些更广泛的风险，但并不意味着AI投资周期已经结束。
BlackRock下调评级对标普500意味着什么
这一调整出现在周三美国通胀报告公布之前，该数据可能影响美联储预期和美债收益率。
如果通胀高于预期，可能会进一步压制估值较高的科技股，尤其是在AI权重集中使标普500越来越依赖少数几家公司之际。
Ethan Mercer
Ethan Mercer是一名财经记者，报道加密货币、股票和全球经济。他学习经济学和金融学，后来转向市场报道，尤其关注比特币、股票、货币政策和投资者情绪。他的作品主要解释每日市场波动及其背后的更广泛趋势。
