要点

• 美国贷款拖欠率大幅升至19.6%
• 严重还款延迟比例升至借款家庭的8.2%
• 尽管消费者债务压力恶化，家庭财富仍在增加

根据美联储最新数据，近五分之一有债务的美国家庭表示自己在贷款还款上出现拖欠，这一比例创下自2010年以来的最高水平，而家庭财富仍在继续上升。

美联储10月9日发布的2025年《消费者财务调查》显示，19.6%的借款家庭称在过去12个月里至少有一次还款逾期，而2022年这一比例为12.2%。

更严重的拖欠也在增加。报告至少逾期60天的借款家庭占比从4.9%升至8.2%，显示美国借款人面临的压力正在加大。

美国贷款拖欠率升至19.6%，债务负担上升

尽管持有债务的美国家庭比例几乎没有变化，但情况仍在恶化。

2025年约有77%的家庭存在未偿债务，基本与2022年持平。不过，偿还这些债务的成本明显上升。

在有债务的家庭中，债务还款额占收入的中位数从13.4%升至15.4%。

与此同时，所有家庭中有8.6%的家庭将超过40%的收入用于偿债，高于上一期调查的6.5%。

美联储称，这是自2010年以来的最高比例。

这些结果表明，尽管整体债务余额并未显著增加，许多借款人仍在为每月还款义务苦苦挣扎。

更高的借贷成本加剧了这种压力。平均信用卡利率从2022年的14.6%升至2025年的21.4%。

对放贷机构而言，拖欠率上升可能意味着更高的信贷损失，尤其是在借款人已经背负高成本循环信贷余额的情况下。

最新数据也解释了为什么信用卡发行机构必须在利息收入与客户无法偿还余额的风险之间取得平衡。

尽管财务压力加大，美国家庭财富仍在上升

这项调查最引人注目的发现之一是，财务困境加剧的同时，典型美国家庭却变得更富有。

经通胀调整后，家庭净资产中位数在2022年至2025年间上升2%，达到21.59万美元。

家庭收入中位数增速更快，上升7%至8.22万美元。

不过，这些改善并未平均分布。财富分布底部四分之一的家庭净资产大幅下降，而年长且更富裕的美国人通常受益于资产价格上涨。

由75岁及以上人群担任户主的家庭，财富中位数增加37%。相比之下，户主年龄低于35岁的家庭财富中位数下降23%。

这种对比凸显了金融财富与可支配现金之间的重要区别。

一个家庭可能持有升值的股票或房地产，但仍没有足够的月度收入来支付房贷、信用卡和其他开支。

美联储指出，锁定在流动性较差资产中的财富，可能无法立即用于偿还债务。

美国贷款拖欠率上升对经济意味着什么

这些结果引发了外界对消费者支出可持续性的疑问。消费者支出约占美国经济活动的三分之二。

当家庭将更多收入用于偿债时，他们用于非必需消费的灵活性就会下降。

这最终可能影响零售商、放贷机构以及依赖消费者需求的企业。

不过，这项调查并不能证明美国正在发生全国性的信贷危机。它衡量的是家庭在此前12个月中的报告经历，而不是2026年10月的实时拖欠率。

美联储还发现，过去五年内申报破产的家庭占比仍相对稳定，为1.4%。