S&P Global分析称，除霍尔木兹海峡通行受阻已广为人知的影响外，更深层的后果可能正在酝酿一场全球粮食危机。

这份来自S&P Global Institute的首份重要报告由Daniel Yergin、Shankari Srinivasan、Allan Pickett和Simon Blakey撰写。作者表示，更高的能源和化肥成本、依然强劲的生物燃料相关需求，以及与厄尔尼诺有关的天气风险，正在开始显现。

他们写道：“全球粮食生产者依赖稳定的天然气和硫供应来生产化肥，依赖柴油为机械和运输提供动力，也依赖开放的海上航道进行贸易。冲突如今同时考验着这一切，而厄尔尼诺又在考验收成。”

这篇题为《能源中断与厄尔尼诺：会导致全球粮食危机吗？》的报告指出，“化肥和柴油市场的压力正在累积”。文章反映了S&P Global农业和能源研究服务的综合专业能力，以及S&P Global Ratings的研究成果。

化肥供应受阻

尽管人们已经普遍知道，在战争爆发前，全球约20%的石油供应和20%的液化天然气（LNG）贸易要经过霍尔木兹海峡，但较少被注意到的是，中东也是化肥及其他国家生产化肥所需原料的重要供应方。

全球最常用的氮肥尿素约29%的国际贸易通常经由霍尔木兹海峡，全球近一半的硫贸易以及约21%的氨海运贸易也如此。

不过，作者表示，化肥中断只是伊朗战争影响全球农业的第一条传导路径。其他地区的化肥生产商也依赖能源，主要是天然气，既作为原料，也作为制造过程中的燃料。通过限制经霍尔木兹海峡的石油和LNG流动，这场冲突还把化肥生产成本和农场运营成本推高到海湾地区之外。

作者指出，南亚尤其暴露在双重脆弱性之下：一方面是来自海湾的化肥供应中断，另一方面是国内生产商使用的LNG成本上升。海湾生产商是印度进口尿素的重要来源，而LNG支撑着印度约85%的国内尿素生产。在孟加拉国，由于可获得的LNG不足，自2026年3月以来，该国五家尿素工厂中的四家已停止运营。

柴油短缺进一步挤压农业经济

柴油是农民的重要运营成本，全球柴油供应紧张也波及那些原本可能较能抵御化肥和LNG冲击的地区。

中东和俄罗斯通常合计占全球净柴油出口的一半。自2025年7月以来，中东柴油出口已较高点下滑逾一半，至2026年7月不足100万桶/日。与此同时，乌克兰无人机袭击和出口禁令使俄罗斯柴油出口从约100万桶/日降至接近零。中国也收紧了柴油和航空燃料出口限制。

在剩余炼油产能已接近运行极限的情况下，供应减少和库存偏低又恰逢季节性收获和冬季取暖需求，进一步加剧了压力。原油与柴油之间的价差（历史上通常在每桶12美元至20美元之间）在9月第一周升至每桶100美元以上。

作者写道：“冲突推动柴油价格上涨的速度远快于原油价格，这使农民面临运营成本的急剧上升。面对这种上涨，再加上更昂贵的化肥，受影响最严重地区的农民要么减少化肥采购和施用量，要么减少播种面积。无论哪种情况，最终生产的粮食都将少于原本可能生产的数量。”

生物燃料加剧‘粮食还是燃料’的权衡

高油价也让生物燃料相较于石油更具竞争力，从而增强了用于生产生物燃料的作物和植物油需求。2026年9月，生物燃料在欧洲首次在有记录以来的历史上比基于石油的航运燃料更便宜。持续的需求和政策支持意味着，农产品市场更难重新平衡回粮食生产。

作者写道：“因此，生物燃料政策发挥的作用不只是支撑需求。它正在输入成本冲击的中心地带影响农民种植什么。”

厄尔尼诺叠加输入成本冲击

预期中的强厄尔尼诺将进一步加剧压力，因为农民已经面临更高的化肥和燃料成本，这会使作物更难抵御高温和破坏性降雨。美国国家海洋和大气管理局（NOAA）预计，海表温度将至少比常年高出2摄氏度——自20世纪50年代以来，只有7次事件达到这一阈值。

S&P Global的农业模型目前显示：

• 巴西玉米产量预测已下调600万吨至1.37亿吨；如果厄尔尼诺进一步加剧，产量还可能再减少1000万吨。
• 澳大利亚小麦产量可能降至2200万吨，而当前预测为2800万吨。
• 如果季风降雨不足持续，印度拉比季小麦作物面临更大的下行风险；9月降雨量约比平均水平低14%。
• 巴西大豆产量预测已下调600万吨至1.77亿吨。将厄尔尼诺强度和减少磷肥施用纳入模型后，加权概率估计为1.68亿吨，其中产量落在1.6亿至1.7亿吨之间的概率为65%。这一影响将波及全球：巴西大豆是中国牲畜饲料的重要来源。
• 印尼和马来西亚的棕榈油产量分别面临580万吨和250万吨的下行风险。

作者表示，与油价变化会立即反映不同，粮食方面的影响需要时间才会显现，最终程度和严重性仍未确定：

“农民会在出售作物前数月购买种子、化肥和燃料。因此，如今压在农场预算上的挤压，可能要到2027年才会充分传导到食品市场。”

“全球粮食危机并非注定发生。但它也不再是遥远的风险。如果战争继续阻碍能源和化肥流动，而天气又削减多个主要产区的收成，那么这场危机的各个要素就会逐步拼合起来。”

媒体联系人

Isabel Allanwood

Jeff Marn

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