加密研究员Stacy Muur指出，2026年已有82个数字资产项目和协议据报停运，这也引发了外界对去中心化金融、区块链基础设施和Web3游戏领域企业财务可持续性的质疑。
Muur周二在X上发布的名单中，包括Balancer、Radiant Capital、Neon EVM和Step Finance等数十个项目。Muur表示，这样的关停数量“与她此前见过的任何情况都不同”。
这些停运事件发生在长期熊市之后。比特币（BTC）已从2025年10月高于12.6万美元的历史高点，回落至今年早些时候低于6万美元的水平，这进一步加剧了那些本就难以吸引用户和创造收入的项目所承受的财务压力。
以太坊二层网络Blast是其中较为知名的“倒下者”之一。正如Cointelegraph此前报道，该项目本月早些时候宣布关闭，并称看不到通往经济可行性的“可信路径”。这一决定与该网络曾一度吸引超过20亿美元存款的情况形成鲜明反差。
其他项目则遭遇了不同问题。2月，Step Finance在发生重大金库漏洞事件后关闭；Radiant Capital则在6月宣布将逐步停止运营，原因是未能从2024年的一次漏洞攻击中恢复过来。与此同时，获Coinbase支持的Satori Finance在认定其收入已无法继续支撑业务后停止运营。
为何如此多加密项目正在关闭？
DeFiLlama在8月发布的研究显示，2026年已有100个加密项目宣布停运，其中40个发生在此前90天内。研究结果表明，许多项目难以吸引足够多的用户，或无法产生足够收入来维持运营。
最常被提及的原因是缺乏产品与市场匹配，其次是资金耗尽、收入不足，以及转向其他产品的决定。
总体来看，这些项目合计融资约10亿美元，并累计产生2.5亿美元手续费收入。其中有9个项目各自融资超过5000万美元，这表明即便拥有可观的资金支持，也几乎不能保证长期生存。
DeFiLlama称，这波关闭潮出现之际，加密投资正变得越来越集中。根据该机构数据，2026年上半年风险投资融资额较上年同期上升，但交易数量下降了80%。与此同时，截至该报告发布时，并购交易总数达到87笔，已较上年高出65%。
