据 Blockworks Research 10月30日发布的季度报告，XRP Ledger（XRPL）第三季度稳定币经济首次突破10亿美元大关，供应量增长25.2%至10.3亿美元，转账量跃升39.5%至140.9亿美元。

增长几乎完全由 Ripple USD（RLUSD）推动。Blockworks 表示，RLUSD 在 XRPL 上的供应量本季度增长49.7%，达到10.1亿美元，使这款 Ripple 稳定币占据了网络上98.1%的稳定币流动性。

报告为 XRPL 从以支付为主的链，转向更广泛的金融基础设施层，提供了又一个数据点。不过，报告也强调了一个重要区别：账本上的美元流动性增加，并不自动意味着对 XRP 本身的等量需求。

RLUSD 现在主导 XRPL 的稳定币经济

稳定币流动性突破10亿美元之所以重要，是因为它已成为判断一条区块链是否被用于投机之外用途的最清晰信号之一。

就 XRPL 而言，这种流动性高度集中。到第三季度末，RLUSD 几乎占据了账本上的整个稳定币市场，这也强化了此前稳定币增长报道中已经显现的趋势。

这一扩张与 Ripple 更广泛的野心同步展开。该公司最近表示，其年化营收运行率接近9亿美元，而 RLUSD 和机构基础设施正成为其业务中更重要的部分。

Ripple 也在尝试把 RLUSD 打造成更广泛分发的金融产品。近期动作包括将 RLUSD 引入 Robinhood，以及使用 XRP Ledger 和 RLUSD 进行发票融资。

XRPL 活动增加并不意味着 XRP 需求一一对应上升

看多的解读很直接：更多 RLUSD 意味着更多链上使用、更多转账，以及机构与 XRPL 互动的更多理由。

这在一定程度上是对的。XRPL 上的稳定币交易仍依赖账本基础设施，账户需要 XRP 作为储备和交易手续费，使用量增加也可能提升网络的重要性。

但两者之间的关系并不是直接对应的。稳定币是以美元计价的负债，而不是 XRP 持仓。公司或用户可以增加 RLUSD 的使用，而不必对 XRP 形成有意义的方向性敞口。

随着供应在不同链之间转移，这种区别已经变得更加明显。曾有一段时间，以太坊在 RLUSD 供应量上超过了 XRPL，这表明 Ripple 的稳定币策略是多链布局，而不是只局限于 XRP Ledger。

同样的逻辑也适用于未来的借贷市场。XRPL 拟推出的原生借贷协议可能会加深链上金融，但并非每一种信贷场景都需要持有人把 XRP 作为投资资产来积累。

为什么10亿美元这一里程碑仍然重要

即便有上述提醒，这个季度对 XRPL 来说仍然意义重大。

一条区块链如果承载了超过10亿美元的稳定币和超过140亿美元的季度转账量，看起来就更像金融基础设施，而不是主要用于代币交易的网络。这也为 Ripple 在近期获得美国信托银行批准后，进一步推进托管、支付和机构结算提供了更强基础。