佛罗里达州坦帕，2026年10月8日 /PRNewswire/ -- DoubleLine最新发布的一篇报告提出，在当前市场高度集中的背景下，投资者可选择估值型策略和等权重策略，作为对标普500指数敞口的补充。报告指出，标普500指数近40%的市值来自信息技术板块，前十大市值公司合计占比也超过40%。
这篇题为《在集中市场中分散美国股票敞口》的报告由DoubleLine投资组合经理Eric Dhall和资产配置策略师Ryan Kimmel撰写。
两位作者写道：“市场集中本身并不一定预示着即将出现回调。”他们同时承认，许多市场龙头公司拥有强劲的基本面。不过，他们表示，投资者仍应考虑采用互补型投资策略，以减少其股票配置“继续押注于少数几家公司和单一板块持续跑赢的风险。过去的赢家未必总是未来的赢家，尤其是在这些赢家的估值存在显著溢价时。”
Dhall和Kimmel建议，投资者可考虑两种股票投资策略，可单独使用，也可结合使用；这两种策略都不同于对标普500这类按市值加权指数进行被动复制。
DoubleLine提供的其中一类股票投资策略，跟踪Shiller Barclays CAPE®美国行业总回报指数（CAPE®）。CAPE®会系统性配置于估值相对便宜且具有正向动量的板块，并按月进行重新配置和/或再平衡。
与CAPE®基于板块层面的估值方法不同，DoubleLine还提供另一项策略，跟踪Barclays Fortune 500 Equal Weighted Total Return Index（Barclays Fortune 500）。Barclays Fortune 500在公司层面筛选个股，对《财富》500强范围内的公司进行等权配置；这一选股范围是基于营收，而非市值。
DoubleLine的Dhall和Kimmel写道：“基于CAPE®、Barclays Fortune 500或两者结合的策略，并不是市值加权敞口的替代品，而是战略性补充。”他们表示，CAPE®分散的是估值风险；Barclays Fortune 500分散的是单一公司集中风险。
术语与定义
市值（Market Capitalization，market cap）——一家公司的流通在外股票按美元计算的总市场价值，通常简称“市值”。其计算方式为：公司流通在外股票总数乘以当前每股市场价格。
关于DoubleLine
DoubleLine Capital是一家依据1940年《投资顾问法》注册的投资顾问机构。DoubleLine Capital及其关联实体（统称“DoubleLine”）管理的各类资产规模约为970亿美元，涵盖开放式共同基金、集合投资信托、封闭式基金、交易所交易基金、对冲基金、可变年金、UCITS以及独立账户。DoubleLine办公室联系电话为(813) 791-7333，电子邮箱为[email protected]。媒体可通过[email protected]联系DoubleLine。DoubleLine®是DoubleLine Capital LP的注册商标。
消息来源：DoubleLine
