高盛关于AI股票的数据表明，市场出现的是明显回撤，而不是彻底退出。2026年7月，对冲基金的美国科技敞口自2026年6月初以来按市值计算大约下降了10%。不过到了2026年10月，尽管更广泛的科技持仓有所减弱，它们对部分大型股的配置却出现回升。
摘要
要点
- 与AI相关股票的抛售速度达到一年内第二快。
- AI杠杆率下降，但仍高于历史平均水平。
- 到2026年10月，Magnificent Seven持仓回升至美国股票敞口的约22%。
据Crypto Briefing报道，该媒体引用了这家银行的主经纪业务数据。高盛将这轮抛售描述为战术性的投资组合调整，而不是对科技板块的全面撤离。该行策略师还表示，许多投资者对核心AI持仓仍然保持强烈信心。
高盛追踪AI股票的快速抛售
对冲基金卖出AI相关股票的速度达到一年内第二快。撤退范围覆盖硬件、存储与外设、IT服务、半导体和软件，而不是集中在科技板块的某一个细分领域。
在截至2026年7月中旬的8周里，有6周基金都是整体净卖出。高盛表示，这轮回撤标志着其合计美国科技敞口在10多年里出现的最大削减。
敞口下降，但杠杆仍然偏高
净杠杆和AI敞口都从2026年第二季度的高点回落，但仍高于历史平均水平。这意味着基金虽然减仓，但并未抹去其对这一交易的高于平均水平的敞口。
高盛对AI股票的分析还发现，长仓大幅减少，部分持仓出现了最初的投降迹象。到2026年10月，该行观察到多种策略的净杠杆处于历史低位。
艰难的7月之后，仓位更趋选择性
2026年7月，对冲基金相对标普500指数的月度表现创下20多年来最差纪录，失利与其AI持仓有关。基金削减了更广泛的科技和芯片敞口，同时保留了部分大型股名称。
到2026年10月，这种区分更加明显。尽管更广泛的科技配置下降，对冲基金在Magnificent Seven中的持仓却回升至其美国股票敞口的约22%。
向被视为优质资产转移
报告将广泛卖出与重新集中于大型股的组合解读为向被视为优质资产的转移。报告认为，基金认为AI交易中间层的风险高于规模最大的那些公司。
报告还列出了评估这一调整的三个指标：抛售速度、净杠杆相对于历史平均水平的变化方向，以及是否连同芯片制造商和软件公司一起削减Magnificent Seven持仓。
2026年10月的仓位显示，这轮回撤仍然是选择性的：更广泛的科技敞口有所减弱，而大型股配置则出现回升。
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