所谓的避风港，就是“质量股”。这类股票通常被定义为：拥有长期盈利增长记录、具备持久竞争优势、负债水平较低，并且管理团队已经过验证的公司。
近几周来，受通胀黏性、政府借款以及建设AI基础设施所需巨额资本需求推动，利率持续上升，重创了许多与AI交易相关的股票，其中包括芯片公司和云计算公司。
投资者此前基于对未来增长的预期，将这些股票价格推高到惊人水平；但如今他们担心，如果AI支出可能下滑，这些预期也会随之降低。
相比之下，质量股往往拥有更成熟的业务和盈利增长历史，因此波动性较低。鉴于市场担忧AI建设热潮这笔交易的持续性，华尔街认为现在是配置质量因子的好时机。
摩根士丹利近几周来一直在客户报告中强调这一因子，并在周一再次支持这一交易思路。
该行指出，高质量股票与低质量股票之间的盈利预期修正广度差距值得关注。高质量股票相对于低质量股票，正越来越多地展现出更好的盈利增长。
该行首席美国股票策略师Mike Wilson在一份报告中表示：“预期修正差通常会领先相对表现大约6到12个月。当这一指标处于其历史修正区间的最高五分位时——就像今天这样——高质量股票在随后12个月平均会跑赢低质量股票约8%。”
在10月16日的一份客户报告中，Piper Sandler表示，质量股可能正处于即将跑赢的边缘。该机构指出，从历史标准看，高贝塔股票的表现似乎已经见顶，而这类公司的回报与质量因子股票的回报呈反向相关。
该公司首席美国股票策略师Michael Kantrowitz写道：“当贝塔最好的日子已经过去，质量最好的日子就在前方。”
宏利John Hancock Investments也在周五的一份报告中表示，在AI股票带来的“巨大集中度风险”之下，质量股和价值股是其更倾向用于分散投资组合的两种方式。
不过，转向质量股并不一定意味着要彻底放弃AI交易。
AllianceBernstein美国战略核心股票策略的投资组合经理James Russo上周对Business Insider表示，他正“强力转向”质量股，并提到AI交易中有两个领域符合这一标准：大型超大规模云服务商，以及具备持久竞争优势的芯片股。
与此同时，AI Quality Growth ETF（AQGX）则提供了对AI交易中质量股的敞口。
