随着加密交易放缓，Blockchain.com 与 Binance US 加入预测市场竞赛
Binance US 和 Blockchain.com 成为最新一批试图进入美国预测市场行业的参与者。据报道，两家公司都已申请监管批准，以提供事件合约。
- 据报道，Binance US 已申请监管批准，以在美国提供预测市场产品。
- Coinbase、Crypto.com、Gemini 和 Bullish 等加密货币公司，正通过监管申请、合作关系或自有交易平台布局预测市场。
- 随着加密货币价格下跌、交易活动减弱，传统数字资产服务收入承压，加密交易所正在扩展产品线。
- 预测市场运营商仍面临监管争议。密歇根州监管机构表示，Coinbase 已同意停止向该州客户提供事件合约。
据《金融时报》援引一位知情人士报道，英国加密货币公司 Blockchain.com 上周申请了美国牌照，以提供受监管的事件合约；Binance US 最近也提交了自己的申请。
两家公司加入的是一个日益拥挤的市场。包括 Coinbase、Crypto.com 和 Gemini 在内的成熟交易所，正在推出预测类产品，或与现有运营商合作，为客户提供更多交易选择。
尽管加密货币价格长期低迷，预测市场活动仍在持续增长。交易者越来越多地押注体育赛事、政治结果、经济决策以及其他现实世界事件的发展。
Blockchain.com 与 Binance US 寻求预测市场批准
Blockchain.com 首席执行官 Peter Smith 对《金融时报》表示，预测市场的快速增长让他想起了加密交易早期的发展阶段。
Smith 表示，客户希望在持有现有数字资产的同时，也能接触预测市场，这促使公司在美国寻求监管批准。
Binance US 采取了类似路径，不过两家公司的申请都不等于已经获准开始提供这些产品。
这家美国交易所此前就已将预测市场纳入业务扩张考虑范围。正如 crypto.news 在 10 月 15 日报道的那样，据称 Binance US 当时正寻求融资至多 1 亿美元，估值接近 10 亿美元，新产品和扩大美国业务是其计划的一部分。
与此同时，Bullish 已申请涵盖预测市场的美国牌照，而 Coinbase 已与 Kalshi 合作，通过其交易平台提供事件合约。
进入该领域的公司正在采取不同商业模式：一些公司开发自有预测市场业务，另一些则依赖与受监管交易所合作，向客户提供合约。
预测市场热度上升
根据《金融时报》引用的数据，Polymarket 和 Kalshi 的合并交易量从 1 月的 170 亿美元升至 9 月的 720 亿美元，增幅超过 300%。
同期，现货加密货币交易量下降了 18%，而几种主要数字资产的价格仍明显低于一年前水平。
报道称，在此前 12 个月中，比特币和以太坊分别下跌 28% 和 42%，而 XRP 和 Solana 大约损失了一半市值。
上市加密公司也面临类似压力。过去一年，Coinbase 和 Bullish 的股价几乎腰斩，而 Gemini 的市值下跌了 82%。
Piper Sandler 高级研究分析师 Patrick Moley 表示，零售交易平台正在扩展产品供应，以在加密活动疲弱时期留住现有客户并吸引新用户。
Moley 表示，提供加密货币以外的产品，可能有助于交易所在长期市场低迷期间维持业务。
Robinhood 的财务业绩已经提供了一个事件合约如何贡献交易收入的例子。第二季度，这家券商从事件合约中获得 1.56 亿美元收入；相比之下，加密货币交易收入为 1 亿美元，较上年同期下降 38%。
Crypto.com 通过与 Robinhood 的交易扩展预测市场
Crypto.com 采取了不同做法，将其预测市场业务 OG.com 拆分为独立实体，并通过建立合作关系来分发其合约。
9 月，Robinhood 同意在一项多年期安排下收购 Crypto.com 和 OG.com 的股份。根据该安排，部分事件合约将可通过 Robinhood 平台提供给符合条件的美国客户。
这项协议在股权交易中对 Crypto.com 的估值为 200 亿美元，对 OG.com 的估值为 50 亿美元。
Robinhood 此前曾依赖其他预测市场提供商，而这项协议为该券商增加了另一个事件合约来源，当时市场对这类产品的需求仍在增长。
据《金融时报》报道，一位加密行业高管表示，企业担心仅依靠数字资产交易创收，可能已无法像过去那样提供同等的商业机会。
预测市场仍处于监管审视之下
尽管需求增长，进入预测市场的加密交易所仍面临法律争议，核心问题在于某些事件合约究竟应适用联邦衍生品监管，还是州博彩法律。
密歇根州监管机构本月表示，Coinbase 已同意停止向该州客户提供事件合约。
该交易所此前曾质疑密歇根州对体育相关预测市场的管辖权，但联邦法官在 8 月驳回了其要求获得州执法初步保护的请求。
美国地区法官 Shalina Kumar 认为，Coinbase 未能证明签发所请求禁令所需的充分依据。该裁决仅涉及初步救济，并未解决基础法律争议。
类似分歧也影响了 Kalshi 和其他预测市场运营商，联邦和州层面的监管机构都在争论体育赛事合约应如何监管。
在美国以外，英国仍禁止面向零售客户的预测市场，监管机构将这类产品归类为二元期权。
