要点

• Ripple支持美国证交会新的加密货币规则提案，但要求作出若干修改。
• Stuart Alderoty表示，公司已为相关法律纠纷支付逾1.5亿美元成本。
• 该提案可能澄清代币发行和二级市场交易的监管处理方式。

Ripple表示支持美国证券交易委员会（SEC）一项旨在澄清加密货币监管的新提案。Ripple首席法务官Stuart Alderoty透露，在围绕XRP持续多年的法律争议中，公司为争取法律确定性已花费超过1.5亿美元。

在10月20日提交的一封意见函中，Ripple支持SEC拟议的《加密资产监管条例》（Regulation Crypto Assets），同时要求修改联邦证券法下对数字代币、投资合同以及二级市场交易的处理方式。

Alderoty表示，多年来以执法为导向的监管方式已将加密创新推向海外，并称企业不应需要通过长期诉讼才能明确自身法律义务。

在2025年具有里程碑意义的XRP诉讼结束后，这份提交文件标志着Ripple与SEC关系进入了新的阶段。

Ripple在耗费1.5亿美元法律战后支持SEC提案

SEC于8月18日提出《加密资产监管条例》，拟为某些涉及加密货币的投资合同建立一套定制化框架。

根据官方提案，符合条件的发行方可使用豁免条款，在四年内发行最高500万美元，或在12个月内发行最高7500万美元。

不过，企业仍需承担信息披露义务，并继续受到联邦反欺诈保护条款约束。

该提案还包括一项附条件的“安全港”安排，用于界定与某种加密货币相关的投资合同在何种情况下可不再被视为证券。

Ripple支持这一方向，但希望SEC明确：决定证券法是否适用的，应是围绕某一代币的投资安排，而不是代币本身。

这一划分正是该公司此前法律胜诉的核心。当时，联邦法院区分了Ripple面向机构的XRP销售与某些公开交易所交易。

文中提到的1.5亿美元数字，指的是公司的法律费用，而不是该案中另行判处的1.25亿美元民事罚款。

Ripple为何希望XRP交易规则更清晰

Ripple的核心论点涉及Howey测试，即用于判断某项安排是否构成投资合同的标准。

该公司坚持认为，通过投资合同出售某种加密货币，并不自动意味着此后该资产的每一次转让都构成证券交易。

尽管Ripple诉讼已有裁决，这一问题对XRP投资者及其他加密项目而言仍然重要。

Ripple还质疑，去中心化是否应成为终止投资合同义务的决定性法律测试。该公司更倾向于采用与原始交易中相关承诺和责任挂钩的、更清晰的标准。

SEC此前曾推进其加密“安全港”倡议，试图为数字资产融资建立更可预测的框架。

不过，即便属于豁免发行，也不意味着可以在没有监管监督的情况下无限制融资；该提案也不会自动豁免所有XRP交易。

SEC提案可能对XRP意味着什么

Ripple此次提交意见之际，正值美国国会未能推进更广泛的加密货币市场结构立法。

9月《CLARITY法案》受挫，使行业仍未获得许多公司所期待的全面成文法框架。

SEC的规则制定程序提供了另一条监管路径，但其最终覆盖范围仍将取决于最终文本以及该机构的法定权限。

SEC早前围绕XRP的讨论也凸显出，豁免机制和投资合同定义对数字资产业务可能具有重要意义。

作者Marcus Hale介绍称，他是一名关注比特币、以太坊、数字资产、监管、ETF及机构采用情况的加密与金融市场作者，其报道重点是影响市场的动态、投资者趋势以及塑造加密经济的更广泛力量。