速读
- 美光（Micron，MU）年初至今上涨222%，希捷（Seagate，STX）上涨155%，推动因素是AI数据中心需求以及锁定未来收入的多年期供货合同。
- QQQ今年仅上涨18%，而作为其最大持仓之一的美光则大幅跑赢；不过，美光也承认，目前看不到内存供需何时恢复平衡的明确路径。
内存和存储制造商交出了今年科技板块中最强劲的一轮涨势，而如此大的涨幅，也让持有这些股票的投资者不得不面对一个艰难选择。
美光科技（NASDAQ:MU）股价在下午交易中上涨2%，报918.13美元，这使其年初至今涨幅升至221%，也让持有者的账面收益进一步扩大。
与此同时，希捷科技控股（NASDAQ:STX）股价当日上涨4%，至699.52美元，年初至今累计上涨154%。虽然涨幅落后于美光，但同样受益于AI支出浪潮。西部数据（NASDAQ:WDC）股价年初至今上涨119%，至379.29美元，是这一内存和存储板块中涨幅最小的一只。
相比之下，大盘科技基准的表现显得温和得多。景顺QQQ信托（NASDAQ:QQQ）年初至今上涨18%，至726.59美元，美光、希捷和西部数据的涨幅都明显领先于该基金。作为该基金最大持仓之一，美光在本轮飙升中帮助带动了这一基准。作为对比，Roundhill Memory ETF（BATS:DRAM）今年上涨81%，至49.05美元。
AI扩建推动美光、希捷和西部数据上涨
文章称，AI基础设施扩建带来的内存芯片和数据中心存储需求，推动美光、希捷和西部数据股价今年大幅走高。
美光在2026财年第四季度（即其最近一个已公布季度）的营收达到542.3亿美元。展望未来，美光预计2027财年第一季度营收为615亿美元，表明管理层预计需求将继续攀升。
文章认为，继续持有美光股票的逻辑在于已锁定的需求和不断上调的业绩指引。为锁定这部分需求，美光已与客户签署多年期供应承诺协议（SCA）。公司总裁兼首席运营官Manish Bhatia在财报电话会上表示：“这些SCA对我们具有变革性意义，使我们能够将供应与未来需求相匹配，并有信心进行投资。”
这些合同让美光获得了内存业务中少见的可见性。
