Aave宣布通过与机构级DeFi平台Sentora合作，在V4上推出首批外部策展借贷市场，允许用户在以太坊上以指定加密资产作抵押，借入3种稳定币。

• Aave V4已推出首批外部策展借贷市场，由Sentora在以太坊上管理3个新市场。
• 用户可用USDe、PRIME、mWIN和PST作抵押借入RLUSD和OUSD；Bluechip市场则支持用户以kBTC作抵押借入RLUSD、PYUSD和OUSD。
• Sentora负责管理抵押要求、利率和清算参数，而Aave DAO保留底层合约所有权。
• 任何提高风险的变更都需经过48小时时间锁；新增抵押资产在上线前必须经过Aave治理审查。

根据Aave的官方公告，Sentora正在管理3个市场，支持借入Ripple的RLUSD、PayPal的PYUSD和Origin的OUSD，每个市场都有各自的抵押要求和风险控制。

此次上线将外部市场策展引入Aave V4，使独立风险管理方能够利用该协议的基础设施运营专门的借贷市场，同时仍受Aave治理设定的保障措施约束。

Sentora负责管理这些市场并设定其风险参数，包括借款人可使用哪些资产作为抵押。Aave DAO则保留底层合约的所有权，并监督那些可能让出借方面临额外风险的变更。

用户可通过Aave Pro访问这3个市场。Aave Pro是该平台面向策展借贷产品的界面。

Sentora为Aave V4带来3个借贷市场

这3个市场都通过以太坊上的专用Sentora Liquidity Hub运行。该Hub持有可供借出的资产，并向各个借贷市场提供流动性。

RLUSD Yield市场允许用户以USDe、PRIME、mWIN和PST这4种抵押资产借入RLUSD。Sentora的OUSD Yield市场接受相同抵押品，但允许用户借入OUSD。

第三个市场名为Bluechip，支持用户以kBTC这一比特币支持资产作抵押，借入RLUSD、PYUSD和OUSD。

尽管这几个市场都从同一个Hub获取流动性，但各自的借款条件彼此独立。Sentora负责管理抵押设置、利率曲线、价格预言机和清算参数，这些因素决定了贷款如何运作。

在10月22日发布的Aave V4研究文章中，Sentora将此次上线描述为“以太坊上首个由外部策展方运营、并获得治理批准的Hub and Spoke部署”。

该公司公布的架构图还标示了另一个计划中的市场——PYUSD Yield，但其抵押资产尚未确认。目前只有已宣布的3个市场被列为活跃状态。

Sentora此前也曾在其他DeFi协议上参与稳定币借贷。crypto.news今年8月曾报道，该公司已批准在Morpho上的RLUSD借贷金库中将FXRP作为抵押品，使XRP持有者能够通过其代币的跨链映射版本借入该稳定币。

Aave V4如何分离流动性与借贷风险

Aave V4采用Hub and Spoke架构，将借贷流动性的存放位置与用户存入抵押品、借入资产的具体市场分离开来。

Liquidity Hub持有可用资金，并维护已供应资产的账务。各个独立Spoke连接到这些Hub，并决定借款人可使用哪些资产、可借多少，以及其仓位何时会进入可清算状态。

根据Sentora的技术说明，每个Spoke都会从其连接的Hub获得借入与供应限额。这些限额控制某个市场可以提取或贡献多少流动性，而紧急控制机制则可在必要时限制活动。

单个借款仓位会在各自的Spoke内分别记账。因此，用户可以在不同市场中同时持有仓位，而不会把其抵押品和债务合并成一个统一仓位。

这一架构此前已支持其他专门化借贷产品。9月，Aave在Base上推出了一个股票市场，接受7种Coinbase代币化股票作为USDC贷款的抵押品，初始借款上限为2100万美元。

Aave Labs随后表示，V4在9月期间的存款规模已超过10亿美元，同时活跃贷款规模达到3.1亿美元。

V4下的借款成本部分取决于某项资产可用流动性的使用程度。利用率越高，通常意味着更高的借款利率，以及更高的资金提供者收益。

Aave V4还支持基于抵押品质量的额外风险溢价，这意味着使用风险更高资产的借款人可能面临更高的利息成本。

Aave DAO保留市场保障措施控制权

尽管Sentora独立管理其借贷市场，但这一安排并未赋予该公司对底层Aave合约的无限制控制权。

Aave治理仍保留这些合约的所有权，并设定适用于外部策展Hub的保障措施。

任何提高市场风险的变更，在生效前都必须经过48小时的时间锁。新增资产在加入市场前也需要经过治理审查。

Sentora表示，其机构级DeFi平台已在链上策略中配置了超过20亿美元，并在每项策略中纳入了1000多个风险模型。

其Sentora Risk Radar系统可在12条以上区块链网络、40多个DeFi协议上提供区块级经济风险分析。该系统现已开始覆盖Aave V4，首先覆盖的是由Sentora管理的Hub及其借贷市场。

与此同时，Aave还收到了Babylon Labs的一项提案，拟支持用户以保存在比特币区块链金库中的原生比特币作抵押借入稳定币。该提案于10月14日提出，目前仍需经过治理批准、最终风险参数确定以及安全检查后才能部署。