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寒武纪三季度营收、净利润继续保持高速增长，人工智能应用落地带动业务规模进一步扩大。10月23日，寒武纪披露2026年第三季度报告，第三季度实现营业收入35.31亿元，同比增长104.47%；归属于上市公司股东的净利润为14.04亿元，同比增长147.74%。

前三季度，公司累计实现营业收入95.26亿元，同比增长106.76%；归母净利润37.15亿元，同比增长131.49%。营收和利润增速均超过100%，净利润增速高于营收增速，盈利规模进一步扩大。

寒武纪在财报中表示，营收增长主要得益于持续拓展市场、积极助力人工智能应用落地。随着AI算力需求增长及相关应用逐步推进，公司业务规模持续扩张。

与此同时，公司资产负债表也出现明显变化。截至三季度末，总资产达到223.64亿元，较年初增长66.43%；存货、预付款项和应付票据均大幅增加，反映出业务扩张伴随采购备货及供应链结算规模上升。

营收与利润保持高增长，主营业务盈利能力提升

2026年前三季度，寒武纪实现营业收入95.26亿元，较上年同期的46.07亿元增长106.76%。公司将营收增长归因于持续拓展市场、积极助力人工智能应用落地。

盈利方面，前三季度归母净利润为37.15亿元，同比增长131.49%；扣除非经常性损益后的净利润为35.23亿元，同比增长148.30%，增速高于归母净利润。第三季度，归母净利润和扣非净利润分别同比增长147.74%和168.13%。

前三季度，公司非经常性损益合计约1.91亿元，其中政府补助约1.23亿元，金融资产公允价值变动及处置收益约5552万元。扣非净利润增速高于归母净利润，表明扣除非经常性损益后的利润增长更快。

此外，前三季度扣除股份支付影响后的净利润为39.05亿元，同比增长120.32%。这一指标反映了股份支付费用对当期利润的影响，与会计口径下的归母净利润有所不同。

研发投入持续增加，经营现金流仍有波动

研发方面，寒武纪第三季度研发投入为5.23亿元，同比增长73.66%；前三季度累计投入12.25亿元，同比增长45.35%。由于营收增速高于研发投入增速，前三季度研发投入占营收的比例降至12.86%，同比下降5.43个百分点。研发投入总额仍在增长，公司继续加大技术研发力度。

现金流方面，前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.28亿元，上年同期为净流出2930万元，整体实现由负转正。不过，第三季度单季经营活动现金流净额为-8368万元，显示现金流在季度间存在波动。

截至三季度末，公司预付款项为30.44亿元，较年初的7.45亿元大幅增加；存货为116.65亿元，也显著高于年初的约49.43亿元。预付款项和存货同步增长，可能与采购备货及供应链安排有关，但具体影响仍需结合订单交付、库存周转和销售回款情况判断。

存货与应付票据大幅增加，供应链资金规模上升

截至三季度末，寒武纪总资产为223.64亿元，较年初增长66.43%；归属于上市公司股东的净资产为151.24亿元。资产规模扩大之际，公司营运资金相关科目也出现明显变化。

资产端，存货从年初的约49.43亿元增至116.65亿元，预付款项从7.45亿元增至30.44亿元。负债端，应付票据从3.51亿元增至49.66亿元，应付账款从7.65亿元增至18.27亿元，合同负债则从约61万元增至1.41亿元。

上述变化表明，公司采购备货及供应链结算规模明显扩大。存货增加有助于为后续生产和交付提供资源保障，但也意味着更多资金沉淀于库存。未来存货能否顺利转化为收入和现金流，将成为观察公司经营质量的重要指标。

与此同时，公司资产负债率从年初的11.87%升至32.36%。尽管归属于上市公司股东的净资产仍达151.24亿元，但随着存货、预付款项及应付票据增加，后续仍需关注库存消化、供应商结算及经营现金流的变化。