要点
- SpaceX寻求接入美国8万处蜂窝站点
- AT&T、Verizon和T-Mobile因竞争担忧下跌
- Crown Castle上涨，因市场预期基础设施需求增加
据报道，SpaceX正在就接入美国至少8万处蜂窝站点进行谈判，这加剧了外界担忧，认为埃隆·马斯克的公司可能会成为AT&T、Verizon和T-Mobile的直接竞争对手。
这一消息令美国主要无线通信股在周五（10月23日）走低，而持有蜂窝塔资产的公司股价则因投资者预期新的基础设施租赁机会而上涨。
据报道，SpaceX正在与包括Crown Castle在内的主要铁塔运营商讨论潜在协议。但这些谈判尚未形成一项公开确认的8万站点协议。
SpaceX的8万站点计划为何拖累电信股
周五早盘交易中，AT&T股价下跌约5.5%，Verizon下跌约3%，T-Mobile下跌近3.8%。
此前，SpaceX以约80亿美元收购全国性无线频谱的交易，已经引发过一轮电信股抛售。
该交易为SpaceX提供了一个潜在路径，使其能够把卫星连接与传统地面移动网络结合起来。
最新提议将大幅扩大这一战略中的地面部分。
据路透社报道，8万处站点约占美国去年158,500个专用蜂窝塔的一半。
这一进展进一步加剧了市场对Starlink竞争威胁的担忧。此前，T-Mobile股价曾因相关消息在单个交易日内下跌超过10%。
不过，获得站点接入只是其中一个条件。SpaceX仍需部署地面设备、确保连接，并建立一个能够与现有运营商竞争的网络。
Crown Castle和American Tower为何上涨
市场反应呈现出一种不同寻常的分化。
当移动运营商面临潜在竞争时，拥有这些基础设施的公司可能会获得另一位大客户。
早盘交易中，Crown Castle股价上涨逾13%，American Tower在相关谈判报道后也走高。
Crown Castle在美国运营约4万座铁塔，而American Tower管理约4.2万处站点。私营运营商Vertical Bridge控制着约1.8万处。
这些公司通常通过向无线运营商出租其基础设施空间来获得收入。
因此，SpaceX进入这一市场可能会增加对铁塔的需求，即便其新服务会威胁到已经在使用这些设施的公司。
这种分化与10月9日的市场反应相呼应，当时塔架所有者股价上涨，而运营商股价下跌。
Starlink会成为美国第四大无线运营商吗
SpaceX的雄心不止于提供卫星互联网和应急连接。
该公司希望将其卫星星座与地面基础设施结合，可能以Starlink Mobile的名义提供更广泛的移动覆盖。
这也将重塑现有合作关系。
T-Mobile已经在使用Starlink技术提供卫星连接，而AT&T则已为企业和政府客户建立了一个与Amazon Leo竞争的合作伙伴关系。
潜在的资金投入规模巨大。TD Cowen估计，建设全国性的地面网络可能耗资超过800亿美元，并需要数年投资。
SpaceX不断扩大的基础设施雄心，已经体现在其更广泛的资本密集型业务战略中，其中包括卫星通信和人工智能基础设施。
