初创公司保持私有状态的时间越来越长，这让员工面临一个问题：他们通常会将部分薪酬以股票形式持有，但这些股票无法出售，因此几乎看不到提前变现的希望。

越来越多的后期初创公司正意识到这一点，并向员工提供股份要约收购。这类交易允许员工（通常也包括早期投资者）以预先确定的价格，将部分股份出售给获批准的投资者。

为简化这一流程，NewView近日与Carta达成合作。此次合作将NewView在二级交易结构设计方面的经验，与Carta的股权管理平台结合起来。NewView创始人兼管理合伙人Ravi Viswanathan将其描述为一种帮助初创公司更顺畅地推出和管理流动性计划的方式。

他说：“我们希望，这项合作能让CEO和公司更容易考虑要约收购。”他希望创始人把为员工提供提前流动性视为员工、公司和投资者“三赢”的安排。

越来越多的初创公司似乎也认同这一点。根据NewView Capital与Carta最近的一项研究，过去三年里，面向C轮及之后阶段初创公司的股份要约收购预计将增长至原来的三倍。此外，Viswanathan表示，选择进行要约收购的初创公司，已不再只是OpenAI、Databricks或Anduril这类估值最高的私营公司。

例如，去年，他的公司在常规风投投资之外，也专注于二级交易，并主导了对HighTouch的一次要约收购。当时，这家营销定制初创公司的估值为13亿美元，成立已有7年。

不过，Carta和NewView也发现，推出这类安排的初创公司整体占比仍然相对较小，2026年上半年仅完成了44笔。因此，Viswanathan希望鼓励更多初创公司考虑股份要约收购，并称这类安排是极佳的员工留任工具，也有助于提振士气。

Viswanathan表示，十年前，成为一家“独角兽”就足以吸引人才；但如今，随着估值达到10亿美元的公司越来越多，这一身份本身的吸引力可能已不如从前。他说，提供要约收购“是一个机会，表明在与你们共同成长的过程中，你也能获得流动性”。

近期进行过股份要约收购的一些公司包括AI客服初创公司Decagon、自动驾驶技术开发商Wayve，以及AI语音生成公司ElevenLabs；其中ElevenLabs在不到一年时间里进行了两次此类交易。

Viswanathan说：“这些公司会保持私有状态12到15年，这一点不会改变。在这段期间，为了避免高质量、风投支持的公司的人才流向上市公司，我们需要确保员工能够获得流动性。”