Coinbase公布第三季度利润达7.19亿美元，预测市场年化收入突破2亿美元

尽管净利润回升至7.19亿美元，Coinbase第三季度营收仍同比下降35%，至12.2亿美元；与此同时，其预测市场业务的年化收入已超过2亿美元。

• Coinbase第三季度营收为12.2亿美元，较2025年同期下降35%。
• 净利润达到7.19亿美元，不过其中7.15亿美元来自未实现的加密货币投资收益。
• 预测市场年化收入超过2亿美元，季度内日交易者数量增长逾60%。
• Coinbase的加密货币交易市场份额升至10.7%，连续第四个季度上升。
• 平均USDC持仓达到创纪录的220亿美元，付费Coinbase One订阅用户同比增长24%。

根据公司10月29日发布的财报，营收较一年前的18.7亿美元下降，原因是加密货币交易持续低迷。净利润则较4.33亿美元增长66%，结束了连续三个季度的报告亏损。

不过，这笔利润中的大部分来自加密货币投资带来的7.15亿美元未实现收益。剔除投资相关收益及其他调整后，Coinbase调整后净利润为7800万美元；摊薄后每股收益为2.51美元。

Coinbase财报显示交易收入走弱

交易收入同比下降44%，至5.9亿美元，原因是现货交易活动减少拖累了交易所的核心业务。订阅和服务收入下降20%，至5.7亿美元。

尽管同比下滑，订阅和服务收入较第二季度增长3%，占净收入的49%。

Coinbase调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到3.33亿美元，较前一季度增长60%。公司已连续15个季度录得正的调整后EBITDA。

但从同比看，调整后EBITDA较2025年第三季度的8.01亿美元下降58%，营业利润则从4.81亿美元降至6200万美元。

在财报电话会上，首席财务官Alesia Haas表示，整个市场的加密货币交易量在本季度下降了10%。不过，9月情况有所改善，当时总加密货币市值较6月底上升了37%。

预测市场年化收入达到2亿美元

Coinbase的预测市场业务成为增长最快的产品之一，本季度年化收入突破2亿美元。

这一数字指的是按年化速度折算的收入，而不是已经在12个月内实际赚取的收入。Coinbase表示，自推出以来，该业务的季度收入复合增长率达到82%，而日交易者数量较上一季度增长逾60%。

今年7月，crypto.news曾报道该交易所预测市场业务的快速增长，当时其年化收入在两个月内达到1亿美元。

到第三季度，公司表示，交易预测合约的客户还带来了额外的现货交易量，为传统加密货币买卖之外提供了另一种活动来源。

Coinbase首席执行官Brian Armstrong表示：“预测市场一直是Coinbase历史上增长最快的产品之一。”他指出，与加密货币相关的合约在体育赛事较少的月份也支撑了交易活跃度。

Haas则表示，预测市场是一种与加密货币价格波动关联较小的收入来源。

Coinbase市场份额上升，USDC持仓创纪录

尽管交易收入下降，Coinbase报告其在全球加密货币交易量中的份额达到10.7%，这得益于现货和衍生品市场的增长。

这一数据意味着其市场份额已连续第四个季度上升。公司称，过去两年加密货币衍生品交易量的复合年增长率达到179%。

Coinbase平台上持有的加密资产占整个市场总市值的比例回升至12.5%。

Coinbase产品中的平均USDC持仓达到创纪录的220亿美元，同比增加49%。公司表示，这一数字约占本季度平均USDC市值的近30%。

付费Coinbase One订阅用户数量再创新高，较一年前增长24%。公司数据显示，这些订阅用户的人均收入是普通用户的3.5倍，持有余额是其他客户的4.2倍。

平均每日贷款簿余额同比增长74%。

Base上的代币化股票交易累计突破10亿美元

Coinbase继续向加密货币现货交易之外扩张，称自推出以来，其Base网络上的代币化股票交易累计成交量已超过10亿美元。

公司于8月开始推出代币化股票产品，首批标的包括苹果、英伟达、Meta和Alphabet，并通过托管安排以对应的底层股票作为支持。

9月，又有6只股票代币加入首批产品，包括与亚马逊、微软和特斯拉相关的证券。这些产品仍仅限美国以外的合格投资者参与。

此后，这些股票代币的用途已不止于交易。Morpho为其中5种资产推出了USDC借贷市场，允许合格持有人将代币化股票作为抵押品。

Coinbase表示，其季度平均USDC持仓已连续14个季度创下纪录，而代币化股票活动在Base上仍在持续增长。