Marvell Technology与光通信公司Lumentum周二宣布，双方已签署最终协议，Marvell Technology将以全股票方式收购Lumentum。
根据交易条款，Lumentum股东每持有1股Lumentum普通股，可兑换4.500股Marvell Technology普通股。
本次交易对Lumentum的隐含企业价值为1150亿美元，对应每股作价约1132美元；以2026年10月28日，即市场传出收购传闻前最后一个交易日，两家公司未受消息扰动的收盘价计算，溢价约23.9%。
按完全稀释口径计算，交割完成后，原Marvell Technology股东将持有合并后公司约67%的股份，Lumentum原股东将持有约33%的股份。
两家公司表示，合并后公司的潜在市场总规模（TAM）有望扩大至5500亿美元。
Marvell Technology董事长兼首席执行官马特·墨菲表示：“AI基础设施正向光互联发生根本性架构变革，这是一代人一遇的机遇。率先布局、主导这次转型的企业，将定义未来数十年的行业标准。本次合并汇聚两家技术高度互补、人才储备雄厚、具备专属制造能力的龙头，我们希望引领AI互联的下一个时代，为股东创造丰厚回报。”
Lumentum总裁兼首席执行官迈克尔·赫尔斯顿表示：“并入Marvell Technology后，新公司将具备独特优势，抓住5500亿美元的市场机遇，创造持续可观的股东收益。AI数据流量激增，倒逼硬件快速迭代；本次合并将强化我们大规模交付下一代解决方案的能力。我们将携手Marvell，满足客户全部互联需求，覆盖当下跨集群扩容、横向扩展场景，以及未来纵向扩容、封装内互联场景。依托深度协同设计匹配客户严苛需求，我们将助力客户缩短上市周期、加快创新节奏，打造标杆级性能产品。”
两家公司称，本次合并具备以下战略价值与财务收益：
- 打造AI互联赛道龙头。Marvell的光电互联、交换、定制芯片技术，叠加Lumentum的高性能激光器、光模块和光电路交换能力，将形成覆盖跨集群互联、横向扩容、纵向扩容和封装内互联的完整互联产品矩阵。交割后，合并企业可面向不同传输距离和多种拓扑架构，覆盖从分布式数据中心到先进芯片封装内部的客户互联需求。
- 支持端到端深度协同设计，加速客户创新。两家公司表示，随着AI基础设施复杂度持续上升，客户需要数字、模拟和光学技术更高程度的集成与优化。合并后，全信号链上的互补技术与工程能力整合，可开发高度优化、提前验证的光解决方案，提升带宽、性能与能效，缩短客户上市时间，并支撑规模化量产。
- 整合特种制造能力，扩充研发资源。Lumentum将带来磷化铟（InP）等先进化合物半导体工艺，以及高速、大功率激光器制造能力。两家公司表示，交割后，合并公司将整合前沿芯片设计、先进封装与特种产线能力，实现更深度的异构集成，稳固供应链安全，并加速下一代光技术研发。
- 创造长期股东价值。两家公司表示，作为两家AI基础设施高增长企业的合并，交易将把TAM拓展至5500亿美元，并强化在新兴纵向扩容和封装内互联市场的服务能力。交易有望改善长期营收增速、非GAAP毛利率和营业利润率；年化成本协同收益有望超过10亿美元，并在交割首年增厚Marvell Technology的非GAAP每股收益。
交易架构与条款
两家公司表示，该协议已获得双方董事会一致批准。根据协议，Lumentum股东在交割时每持有1股普通股，将兑换4.5股Marvell普通股；按完全稀释口径计算，Lumentum股东将持有合并后公司约33%的股权。
交割后，马特·墨菲将继续担任合并后公司的董事长兼首席执行官。Lumentum董事会的三名成员，包括Lumentum首席执行官迈克尔·赫尔斯顿，将加入Marvell现有的7人董事会。
本次交易预计将于2028年上半年完成，仍需获得Marvell Technology和Lumentum股东大会批准、各国监管审批，并满足其他常规交割条件。
