Circle 文件显示，Binance 已以 1 亿美元入股稳定币发行商 Circle。交易完成后，双方同时启动一项为期五年的 USDC 商业合作，Circle 将向 Binance 支付月度激励费用，Binance 则在平台内推广 USDC。

五年合作与持仓挂钩

根据披露内容，这笔股权投资是在双方扩大商业合作后完成的。Circle 同意按一定比例，向 Binance 支付基于 USDC 持有规模计算的月度费用。相关持仓通过 Circle 的 Modular Smart Contract Wallet 基础设施服务统计。

作为交换，Binance 将在自身平台推广 USDC。协议期限为五年，若触发特定条件，任一方都可以提前终止合作。

两年内第三次更新协议

这是双方不到两年内第三次调整合作安排。文件称，这份新协议已取代双方在 2024 年 11 月和 2025 年 8 月签署的旧协议。

双方最早一版合作曾在 2024 年 12 月的阿布扎比金融周公开。当时 Binance 表示，将在更多产品中提供 USDC，并把这类稳定币纳入公司财库持有。

Binance 持股约 123.7 万股

披露文件没有说明 Binance 入股时相对 Circle 市价的折价幅度，但确认其获得 1,237,011 股 Circle 股票。按 Circle 9 月 21 日每股 94.49 美元收盘价计算，这部分持股市值约为 1.169 亿美元，较 1 亿美元投资额高出约 1690 万美元。

不过，这部分账面浮盈目前并不能直接兑现。报道还提到，Circle 股价在过去 12 个月仍累计下跌约 34%，同期标普 500 指数上涨约 16.5%。

Arc 上线后合作继续加深

这笔交易完成前一天，Circle 刚刚启动 Layer 1 网络 Arc。BlackRock、DTCC 和 Visa 是该网络的创始验证者，USDC 被设定为该网络的 Gas 代币。Binance 也是为该网络提供接入路径的交易所之一。

USDC 过去一直依赖分发合作扩大用户覆盖。Coinbase 作为 USDC 联合创始方之一，长期分享其储备资产产生的部分利息收入。如今，Binance 不仅成为新的分发渠道，也同时持有 Circle 股权，双方绑定程度进一步提高。

补充信息：彭博社此前报道称，美国联邦检察官正在调查 Binance 是否违反针对伊朗的美国制裁规定。上述文件披露时间，距离这一报道发布仅过去一天。