摩根士丹利预计，到2030年，代币化资产市场规模将达到3万亿至10万亿美元，但其自身的交易推进速度却更慢。2026年10月12日，该行数字资产策略主管Amy Oldenburg支持了这一预测，同时将代币化股票支持的预期启动时间推迟到2027年第一季度。
要点
- 摩根士丹利对2030年的估计高于其2026年9月给出的23万亿美元基准情景。
- 代币化美国国债占当前市场规模的三分之一以上。
- 在启用代币化股票交易前，该行还需要更多可用产品和机构需求。
据Crypto Briefing报道，当前代币化现实世界资产市场总规模约为386亿美元至400亿美元。Oldenburg在TOKEN2049大会上谈到这一预测时，既表达了对长期增长的信心，也对产品供给情况作出了更谨慎的判断。
她在接受The Block采访时表示：“毫无疑问，我们肯定会处于那个区间内。”
摩根士丹利上调代币化资产市场展望
2030年3万亿至10万亿美元的区间，高于摩根士丹利在2026年9月发布的基准预测。彼时，该行预计到同一年市场规模将达到2.3万亿美元。
即便是Oldenburg在会议上给出的区间下限，也高于此前的基准情景。上限则是该基准的四倍多，显示出摩根士丹利9月预测与她10月支持的区间之间存在显著差异。
国债领跑市场，抵押品用途扩大
代币化美国国债约为146亿美元，占当前代币化现实世界资产市场的三分之一以上。政府债务是该市场规模最大的单一板块。
摩根士丹利的研究还指出，到2030年有两项规模可观的应用：抵押品流动性总规模17万亿美元，以及国库管理规模4000亿美元。这些预测与更广泛的市场规模估计并列，描述了具体的金融用途。
Oldenburg告诉The Block，更广泛的资产可得性也会为将代币化持仓用作抵押品创造机会。她表示，除了公开交易股票之外，那些操作复杂的投资，也可能从区块链系统减少行政工作中受益。
机构兴趣与基础设施支撑增长
她将代币化资产市场的预期增长与不断上升的机构兴趣联系起来。在采访中，她提到过去12个月行业公告激增，金融机构也越来越担心错失机会。
该行正在围绕这一兴趣建设基础设施。相关工作包括为持有代币化资产和金融产品的客户提供专有钱包，以及通过数字资产实验室测试潜在产品上线前所需的技术。
Oldenburg将代币化描述为该行现有股票、衍生品和互换业务的延伸。其做法可兼容客户同时持有传统格式和基于区块链格式的投资。
代币化股票支持推迟至2027年初
摩根士丹利目前预计，将在其另类交易系统（ATS）上于2027年第一季度支持代币化股票。这一时间表取代了Oldenburg在3月提到的2026年下半年窗口。
ATS是在公开交易所之外撮合订单的系统。Oldenburg表示，团队仍在建设所需基础设施，但在客户能通过该场所交易之前，必须先有合适的代币化证券可供使用。
她告诉The Block：“我们需要有产品，才能在ATS内支持它们。”她将客户需求有限部分归因于这些产品尚未出现，并解释了为何该行需要更多时间才能启用支持。
Oldenburg还提到，DTCC计划于2026年10月底推出的代币化服务是该行关注的一个里程碑。摩根士丹利修订后的代币化股票支持时间窗口为2027年第一季度。
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