Muse上月首次亮相时，为AI交易注入了一剂强心针，如今华尔街想知道Meta打算如何将这股热度变现。

随着Meta即将公布三季度财报，华尔街分析师把重点放在公司的代理式AI上，希望看到有关其商业化路径的具体细节。

财报季最近并未善待Meta。由于公司高企的资本开支，Meta经常在投资者对AI交易产生疑虑时首当其冲。不过，Muse或许能让担心大额支出的投资者稍感安心，因为它展示了部分资金的去向。

以下是一些顶级分析师在这份财报中会关注的内容。

美国银行

美国银行分析师Justin Post在Meta财报前瞻中指出，他的团队认为华尔街对营收的一致预期偏低。

他表示，美国银行认为，更准确地反映投资者预期的季度营收应为640亿美元，因此维持对Meta股票的“买入”评级，并给出810美元的看涨目标价。

他写道：“近期AI产品发布增强了市场对公司AI执行力的信心，我们认为，在我们覆盖的公司中，Meta面临的AI对核心业务造成颠覆的风险最低。虽然2027年每股收益可能会因AI投资上升而承压，但产能资产正在建设中，我们认为Muse和Model的势头可以推动估值倍数扩张，届时股价对应2027年每股收益约22倍。”

摩根大通

摩根大通的Doug Anmuth看多Meta股票，维持“增持”评级和920美元目标价，并指出其团队预计该股将以约26倍的GAAP每股收益交易，预计该每股收益为35.45美元。

不过，他补充说，由于与52个州总检察长就其应用对儿童影响达成的三季度和解相关，Meta将承担100亿美元法律成本，因此他们下调了对Meta利润的预测。该分析师指出，这笔费用可能未计入公司的指引。受此影响，摩根大通将Meta 2026年和2027年的每股收益预测分别下调10%和2%。

富国银行

富国银行分析师Ken Gawrelski在财报前对Meta股票极为看多，给予“买入”评级和1000美元目标价。该行乐观的核心逻辑在于Meta的AI推出计划，Gawrelski及其团队认为，这些举措将带来显著增长。

他写道：“Meta Muse Wonder已达到AI前沿水平，表现优于Fable以及OpenAI和谷歌的顶级模型，仅次于Artificial Analysis Intelligence Index上的Opus 5.5。预计新模型将增强Meta Muse的能力和应用场景，目前其日活跃用户已超过200万。”

德意志银行

德意志银行认为，Muse有助于Meta巩固其新一代AI领导者地位，因此重申“买入”评级，并给出820美元的看涨目标价，同时给予更高的估值倍数，意味着其2027年盈利对应27倍市盈率。

分析师Benjamin Black表示：“我们认为，我们可能正处于一个丰厚产品周期的开端，这将预示Meta在AI代理、企业业务和广告方面所做的大量基础设施和研发投入可能带来的回报。”

RBC资本市场

RBC的Brad Erickson给出的Meta目标价较低，目前为770美元，但仍维持“跑赢大盘”评级。

Erickson表示：“对于META，除了持续领先行业的增长之外，我们还希望了解，公司本季度早些时候开始变现后，企业代理的采用情况目前进展如何。”