Meta Platforms（NASDAQ:META）和Tesla（NASDAQ:TSLA）刚刚公布最新季度财报，但投资者显然对这家社交媒体巨头的表现，比对这家电动汽车制造商更为兴奋。周三盘后交易中，Meta股价上涨约3%，而Tesla下跌约2%，尽管后者在几个备受关注的领域交出了令人鼓舞的成绩。

Tesla的反应偏冷，传递出另一层含义，尤其是在其自动驾驶业务取得鼓舞性进展的背景下。公司公布的毛利率高于预期，自由现金流转正，完全自动驾驶（FSD）订阅继续增长。不过，这些成绩并未说服投资者相信Tesla正接近盈利能力的持续复苏。

Meta公布第三季度营收646亿美元，同比增长26%，高于华尔街预期的633.2亿美元。调整后每股收益为7.40美元，超过预期的6.80美元；在计入一项大额诉讼费用后，报告口径每股利润为3.83美元。

Reality Labs本季度继续亏损，营业亏损为41.3亿美元。尽管如此，Meta给出的第四季度营收展望为730亿至760亿美元，显示其广告增长势头可能延续到年底。

与此同时，首席执行官马克·扎克伯格正在加速公司对个人超级智能的追求，并将Muse和Muse Wonder纳入其不断扩大的人工智能计划中。这些项目需要大量投资，公司目前预计年度资本支出将达到1350亿至1450亿美元。

这笔财务投入规模可观，但华尔街似乎相信Meta有能力承担这场昂贵的技术扩张。该股目前获得“强烈买入”的一致评级，基于38个买入建议和6个持有建议。其12个月平均目标价为828.28美元，较周三收盘价隐含约19%的上涨空间。（见META股价预测）

Tesla毛利率超预期，但盈利能力仍是担忧

Tesla公布第三季度营收281亿美元，基本与去年同期持平，且符合华尔街预期。调整后每股收益为0.48美元，高于市场一致预期的0.45美元，但低于去年同期的0.50美元。

公司毛利率升至19.6%，高于17.8%的预期；汽车业务盈利能力为18.1%，也超过预期。继第二季度为负后，自由现金流回升至15.3亿美元，重新转正。

不过，Tesla的营业利润率从去年同期的5.8%降至2.6%，显示尽管毛利率改善，挑战依然存在。

这家汽车制造商本季度交付了486,532辆汽车，而活跃的FSD订阅数量增长67%，达到174万。Tesla在9月底持有455亿美元现金，为其自动驾驶和机器人项目提供了财务灵活性。

除了传统汽车销售之外，Elon Musk的公司仍在投资一些最终可能改变其收入结构的技术。FSD采用率的增长为客户需求提供了积极证据，但自动驾驶服务带来的财务贡献仍然相对有限。

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