伊朗战争已将燃料价格推至纪录高位，而美国第二大石油公司的负责人表示，全球已经没有多少容易吸收冲击的办法了。

雪佛龙首席执行官 Mike Wirth 10月7日在 CNBC 的 Squawk Box Europe 节目中说：“系统中的那些缓冲措施都给了我们时间，但它们已经被耗尽了。”他表示，“因此我们现在的库存水平低得多，这让系统更容易受到扰动。”

Wirth 说，全球在2026年初进入市场时供应充足。“我们进入今年时库存很高，”他说，并指出了企业持有的商业库存以及全球各国政府持有的战略储备。自2月下旬战争开始以来，这些缓冲垫一直在被逐步消耗：企业削减商业库存，政府释放应急库存，而受制裁的原油也被允许流向买家。

他称这是“一个非常严重的局面”。

Wirth 直言，释放库存只是一种权宜之计。它们“买来时间”，他说，但根本问题是“来自世界上一些最大产油地区的流量受限”。

柴油缓解不会很快到来

压力最明显的地方是柴油——这种燃料驱动着卡车、火车和农业机械。美国平均柴油价格在9月22日达到每加仑6.53美元的纪录高位，AAA 数据显示，CBS News 引述称，这一价格高于2月下旬美国和以色列发动战争前约每加仑3.76美元的水平。在加利福尼亚州，全州平均价格已超过每加仑8美元。

不要指望这种情况会很快改变。国际能源署（IEA）在周三发布的10月《石油市场报告》中表示，柴油市场将持续紧张至2027年，并取决于中东燃料供应的恢复。基准柴油价格已从9月每桶200美元以上的纪录回落，但仍几乎是原油价格和危机前水平的两倍。IEA 还表示，在2027年下半年之前，枯竭的柴油库存不太可能恢复到正常季节性波动之外的水平。

该机构预计，全球石油供应今年将平均下降580万桶/日，至10070万桶/日，然后在2027年反弹，并认为市场将持续到年底处于供不应求状态。IEA 还预测，高油价将使2026年全球石油需求减少260万桶/日，其中柴油约占降幅的四分之一。

特朗普为供应四处寻找办法

距离11月3日中期选举不到三周，燃料成本已成为白宫的政治负担。Fortune 报道称，10月1日公布的一项 AP-NORC 民调显示，美国人不认可总统 Donald Trump 处理伊朗战争的方式，并将更高价格归咎于他。

Trump 已尝试多种手段。9月下旬，他提出禁止美国柴油出口。9月27日接受 Fox News 记者采访时，他说：“我们正在非常认真地考虑这件事。”同时他也承认，这可能会推高汽油价格。炼油商警告称，这一政策会适得其反，认为它可能迫使工厂削减产量，最终收紧国内供应。Wirth 称这一想法“并不明智”，他告诉 CNBC：“出口禁令，无论是在美国还是其他国家，实际上都会把供应从全球市场上拿走，而且有可能让局势更糟。”

在七国集团同意从应急储备中释放1亿桶原油和柴油、为期四个月，且前20天集中释放柴油之后，Trump 于10月2日放弃了这一想法。此前，他的政府曾向欧洲施压。“我们不会实施出口禁令，”Trump 当天告诉记者。

三天后，他签署了一项行政令，允许卡车司机和农民在公共道路上使用通常仅限非公路设备、并免征公路燃油税的红色染色柴油。该命令只是将每加仑24.4美分的联邦消费税递延至12月31日，而不是取消，且不收取利息或罚金，并指示财政部研究如何彻底取消这笔税款。分析人士对此持怀疑态度：GasBuddy 的 Patrick De Haan 告诉 Fortune，这项豁免“不会在全球范围内增加供应”。

剩下的工具不多了

Trump 的最新举措出现在10月9日：他宣布，俄罗斯总统 Vladimir Putin 已同意分阶段向全球市场供应超过400万吨柴油。与此同时，美国财政部发布了一项一般许可，豁免对俄罗斯柴油的制裁，期限至2027年4月7日。

这项协议在国会引发了两党批评，也遭到乌克兰总统 Volodymyr Zelensky 的强烈谴责。他在 X 上写道：“允许俄罗斯出售石油产品，是对一场必须结束而不是被延长的战争的投资。”

不过，这项安排可能也不会带来多少缓解。乌克兰无人机对俄罗斯炼油厂的袭击已经重创该国燃料产出：9月俄罗斯柴油和 gasoil 出口降至约14.4万桶/日，创十年来低点，一些分析人士怀疑莫斯科是否能兑现 Trump 宣布的供应量。IEA 在最新报告中表示，放松对俄罗斯出口限制不太可能实质性改变全球柴油平衡，因为瓶颈在于可运转的炼油产能不足。

这又回到了 Wirth 的警告。释放库存、豁免制裁和税收减免都能买来时间，但它们无法替代那些没有从中东流出的原油和燃料。随着缓冲垫已经被消耗殆尽，几乎没有什么东西还能为下一次冲击提供缓冲。