澳大利亚拟于2027年实施新的加密交易所规则

澳大利亚于2026年10月15日提出针对加密货币交易和托管平台的新规则。金融监管机构澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）正就此征求公众反馈，截止日期为11月27日；该国数字资产牌照框架将于2027年4月生效。

• 澳大利亚已就拟议的加密平台规则启动咨询，行业反馈截止至2026年11月27日。
• ASIC提出了三种资本要求模型，其中包括对某些不提供托管的平台运营商设定1400万澳元门槛。
• 新的牌照申请将于2027年4月8日开放，现有运营商的截止日期为10月7日。
• 拟议规则涉及客户资产托管、交易透明度、利益冲突以及财务资源要求。
• ASIC表示，已收到超过140份与数字资产牌照相关的申请，其中110多份来自过渡性宽免期间。

ASIC是在发布《咨询文件392》时一并宣布此次征求意见的。该文件概述了有关客户资产保护、交易行为和财务资源的拟定要求。监管机构预计将在2027年3月发布最终指引，给予企业时间为新的牌照要求做准备。

澳大利亚加密监管将要求新的牌照

澳大利亚即将出台的规则，将把更多加密货币企业纳入该国现有的金融服务牌照框架之下。

《2026年公司法修正案（数字资产框架）法案》设立了两个受监管类别：数字资产平台和代币化托管平台。数字资产平台为客户持有数字代币并提供相关服务；代币化托管平台则使用数字代币记录客户对底层资产的权利。

受该立法覆盖的企业将需要持有澳大利亚金融服务牌照，通常称为AFS牌照，或对现有牌照作出适当变更。某些业务安排可能适用豁免。

该立法于4月1日在议会通过，并于2026年4月8日获得御准。根据ASIC最新的咨询文件，新框架将于2027年4月8日开始实施。

现有运营商将有时间至2027年10月7日，申请所需授权或请求变更其现有牌照。在过渡期内提交申请的企业，在ASIC审议其申请期间可继续运营，但须遵守适用条件。

ASIC打算发布指引，说明哪些企业需要获得授权，以及这些规则如何与现有金融服务立法衔接。

委员Alan Kirkland将监管机构的做法描述为“相同活动、相同风险、相同监管结果”。

他说，这些提案承认数字资产和代币化在传统金融中的使用日益增加，同时维持客户保护标准。

监管机构表示，已收到超过140份与数字资产金融服务相关的申请。其中110多份是在2025年10月至2026年9月30日的临时监管宽免期间提交的。

此前澳大利亚在9月设定的加密牌照截止日期，涉及的是现有金融服务义务，这与2027年开始实施的新授权类别是分开的。

ASIC提出最高达1400万澳元的资本要求

此次咨询的一项主要内容，是加密货币企业应维持多少资金以覆盖其财务义务。

ASIC提出了三种关于有形净资产要求的备选模型。这些模型将根据企业的托管安排、收入和交易活动，决定其必须维持的财务资源水平。

根据第一种模型，若平台没有符合条件的第三方托管安排，则需至少持有1400万澳元的有形净资产，或其平均收入的10%，两者取其高。

符合所要求第三方托管条件的企业，则可能适用更低门槛。其计算将考虑20万澳元、所持资产的一定比例以及平均收入的10%，具体适用要求将由拟议模型决定。

第二种模型为不持有被归类为金融产品的底层资产的运营商设立了单独的700万澳元门槛，前提是其不符合第三方托管优惠条件。

其他运营商通常仍将适用1400万澳元门槛，或基于收入的要求。

ASIC的第三种模型提出，以以下三者中最高者作为起始要求：200万澳元、底层资产的一定比例，或收入的10%。根据平台活动不同，还将附加进一步金额。

这些附加金额包括：对作为代理人的企业增加50万澳元；对运营中立交易场所的运营商增加75万澳元；对以自营身份直接与客户交易的平台增加100万澳元。

监管机构正在征求意见，了解这些金额是否合适，以及它们将如何影响不同规模的企业。

拟议标准还涵盖现金流预测和审计要求，包括旨在帮助企业满足运营支出的措施。

ASIC尚未选定最终的资本模型。咨询文件称，在收到反馈并完成进一步监管工作后，这些要求可能会发生变化。

加密交易所可能面临更严格的交易和托管规则

ASIC拟议中的标准将要求受覆盖的加密货币平台加强其存放客户资产和处理交易的方式。

托管方面的提案涉及记录保存、客户资产控制以及对外部托管人的监督。企业将需要保留适当记录，说明客户资产如何被持有和管理。

监管机构并未提议一刀切地要求所有数字资产必须留在澳大利亚境内。使用海外托管安排的公司，将面临与相关风险披露和管理有关的要求。

平台将需要保留相关数字钱包和区块链地址的记录。拟议中的报告安排将向ASIC提供其监督托管活动所需的信息，但不会要求平台披露私钥或恢复短语。

在交易方面，ASIC希望运营商更清楚地披露有关客户订单和已完成交易的信息。

拟议标准将要求设置控制措施，以应对市场不当行为，包括操纵和不公平交易行为。

ASIC正在考虑限制那些使用自有账户与客户对手交易的平台，同时也承认某些商业模式本身就涉及平台作为交易对手方。

此次咨询还涉及利益冲突，包括可能影响平台接纳某些数字代币进行交易的付款或利益安排。

根据拟议标准，为客户执行订单的企业通常需要采取合理措施，以获得适当的交易结果。

这些要求是ASIC监管不同交易所结构努力的一部分，其中包括撮合买卖双方的平台，以及直接提供流动性的企业。

澳大利亚高等法院此前就Block Earner作出的一项裁决认定，该公司过去的一款固定收益加密货币产品，根据现行法律需要取得金融服务授权。

2026年6月的这项裁决针对的是Block Earner的特定投资产品，而不是所有加密货币交易所或所有数字代币。

稳定币规则与11月反馈截止日期

ASIC的咨询还延伸至金融服务企业在计算可用财务资源时可能使用的稳定币。

监管机构提议，将某家公司或其关联实体发行的某些稳定币排除在符合有形净资产要求的合格资产之外。

通过独立第三方安排持有的稳定币，仍可能视其结构和适用财务要求而具备资格。

此次咨询还审视现有规则如何适用于封装代币、托管质押以及公共区块链基础设施。ASIC计划更新其数字资产指引，以说明某些豁免如何运作。

监管机构将通过[email protected]接收书面意见，截止时间为2026年11月27日澳大利亚东部夏令时间下午5点。

ASIC预计将在2026年11月至2027年3月期间审阅这些意见。在最终敲定标准之前，监管机构可能会进行进一步咨询。

监管机构已安排于2027年3月发布最终法规文件和指引，随后该框架将于4月8日生效。

受新规覆盖的现有企业，必须在2027年10月7日前提交牌照申请或所请求的牌照变更。

ASIC正在考虑公布一份在过渡截止日期前提交申请的企业名单，以便客户和行业参与者识别哪些运营商在申请审查期间有资格继续开展交易。