美国围绕退休金账户是否应纳入加密资产的分歧正在扩大。一项最新全国调查显示，多数美国人不支持雇主在 401(k) 等职场退休金计划中提供加密资产投资选项，但联邦监管部门近一年正逐步放松限制，为这类资产进入退休储蓄体系铺路。

多数受访者明确反对

美国退休保障研究机构 National Institute on Retirement Security 的调查显示，53% 的受访者反对雇主在退休金计划中提供加密资产。另有 77% 认为这类投资存在风险，其中 46% 认为“风险很高”。

这项调查由 Greenwald Research 在 2025 年 10 月 24 日至 11 月 14 日间进行，覆盖 1203 名 25 岁及以上美国居民，并按年龄、性别和收入加权。

从持有情况看，美国联邦储备系统另一项调查显示，2025 年有 10% 的美国成年人持有或使用过加密资产，高于 2024 年的 7%。其中约 7% 仅将其作为投资持有。这意味着，反对声音并不只来自从未接触过加密资产的人群。

退休储蓄压力同步上升

调查还显示，美国民众对退休保障本身就缺乏安全感。80% 的受访者认为美国正面临退休危机，高于 2020 年的 67%；61% 表示担心自己退休后难以实现财务安全。

在储蓄压力方面，68% 的人认为为退休做准备变得更难，77% 表示债务正在妨碍自己积累足够储蓄。该机构基于美国人口普查局数据的另一份 2026 年 2 月分析称，美国劳动者退休储蓄的中位数不足 1000 美元，且不少员工根本没有雇主提供的退休计划。

同一分析还显示，老年美国人的退休收入中约 52% 依赖社会保障金，而截至 2022 年 12 月，仅约 17% 的劳动者能获得传统固定收益型养老金。多数人因此只能依赖 401(k) 这类缴费确定型计划，自行承担投资决策和市场波动带来的风险。

劳工部继续推进松绑

与公众态度相反，美国联邦层面对退休金账户配置加密资产的态度近一年明显转向宽松。2025 年 5 月，美国劳工部撤销了此前要求退休计划受托人在纳入加密资产前“格外谨慎”的指引，称该表述偏离了机构对不同资产类型保持中立的一贯做法。

此后，劳工部表示，受托人应依据《雇员退休收入保障法案》即 ERISA 所规定的职责，自主评估是否纳入相关资产，而不是因政府态度被推向支持或回避某一类投资。

2025 年 8 月 7 日，美国总统特朗普签署一项有关另类资产的行政命令，将数字资产投资工具与私募股权、私募信贷、房地产等一并纳入讨论范围，并要求劳工部审查相关受托指引，同时要求美国证券交易委员会与劳工部协商涉及雇主退休计划参与者的监管调整。

几天后，劳工部又撤销了一份 2021 年关于私募股权等另类投资的谨慎声明，继续强调按个案审查、而非按资产类别一刀切处理。

新提案影响超 9000 万人

到 2026 年 3 月，劳工部进一步提出新规则草案，明确受托人评估另类资产时需要审查的项目，包括业绩、费用、流动性、估值、赎回条款，以及普通参与者是否能够理解相关产品。

根据文中引用的报道，这一框架将影响超过 9000 万名退休储蓄参与者。提案还设置了“安全港”安排，以降低受托人在遵循规定审查程序后面临诉讼的风险。

不过，这些调整并不意味着雇主必须提供加密资产、私募股权或私募信贷产品。若计划发起方决定纳入，仍需记录完整审查过程，并证明相关选项符合 ERISA 对审慎义务的要求。

目前，这项提案仍处于联邦规则制定流程中，劳工部在审阅公众意见后，仍可修改、定稿或撤回。对美国退休金体系而言，接下来真正的焦点不只是监管是否继续放行，而是多数储户并不希望把加密资产放入自己的长期养老账户。